文章核心观点 - 诺和诺德公布减肥药物CagriSema最新试验结果后股价下跌 公司预计2026财年第一季度申请该药物的首次监管批准 同时行业竞争加剧影响销售增长预期 [1][2][5] 试验结果 - 诺和诺德Redefine 2后期试验显示 服用最高剂量CagriSema的患者体重减轻15.7% 服用安慰剂的患者体重减轻3.1% 试验有1206名肥胖或超重且患有2型糖尿病的患者参与 他们的平均基线体重约为224磅 [1] - 61.9%的患者在为期68周的最新试验中接受了最高剂量的药物 该药物结合了GLP - 1激动剂司美格鲁肽和合成激素卡格列肽 [4] 股价表现 - 诺和诺德公布试验结果后 股价在周一早盘交易中下跌 丹麦制药巨头股价跌幅超9% 礼来公司股价下跌4.73% [1][2][8] 市场影响 - 12月 诺和诺德另一项针对非2型糖尿病超重或肥胖患者的Redefine 1试验结果公布后 公司市值最多下跌1250亿美元 [3] - 诺和诺德最新财季收入超华尔街预期 但预计2025年销售增长放缓 部分原因是竞争加剧 [7] 药物研发与审批 - 卡格列肽目前正与司美格鲁肽联合开发 以助超重和肥胖人群实现持续减肥 诺和诺德将在2025年科学会议上详细介绍两项试验结果 并预计在2026财年第一季度申请CagriSema的首次监管批准 [5] 市场竞争策略 - 诺和诺德和礼来加大产品供应 为无保险患者创建直接面向消费者的平台以刺激需求 诺和诺德将畅销减肥药物Wegovy在美国现金支付患者的价格减半 礼来扩大减肥药物Zepbound的供应并再次降价 [6][8][9]