文章核心观点 - 家得宝公司虽在行业保持领先且有增长举措，但当前估值过高，近期股价下跌，面临需求疲软和利率上升挑战，盈利预期下降，投资需谨慎评估 [1][10][24] 公司估值情况 - 公司远期12个月市盈率为24.74倍，高于行业平均22.11倍，股价相对昂贵 [1] - 公司远期12个月市销率为2.28倍，高于行业的1.6倍，价值评分低，价值主张不强 [2] - 与竞争对手相比，公司估值过高，其竞争对手市盈率均低于家得宝 [3] 股价表现 - 过去一个月公司股价下跌9.5%，表现逊于行业、零售批发板块和标普500指数 [5] - 目前股价为376.80美元，较52周低点溢价16.4%，较52周高点折价14.2%，且低于50日和200日移动平均线，呈熊市情绪 [8] 公司发展驱动因素 - 公司持续投资技术、数字能力和供应链效率，致力于打造无缝互联的客户体验，增强专业客户钱包份额，扩大门店覆盖范围 [13] - “One Home Depot”战略提升了在线参与度，对专业生态系统的投资巩固了市场地位 [14] - 公司库存管理优化、员工参与度高、电商和送货服务不断扩展，收购SRS Distribution强化了建材分销领导地位 [15] 公司面临挑战 - 公司面临需求疲软和非必需高价值商品类别的压力，影响了整体销售和同店销售表现 [16] - 管理层预计2025财年销售额同比增长2.8%，低于2024财年的4.5%，同店销售预计增长1%，毛利率持平，营业利润率和调整后营业利润率略有下降 [17] - 消费者支出疲软和高利率带来盈利挑战，净利息支出预计从2024财年的21亿美元增至22亿美元，GAAP每股收益预计同比下降3%，调整后每股收益下降2% [18][19] 盈利预期 - 过去30天，家得宝2025财年和2026财年每股收益的Zacks共识估计分别下降3.4%和2%，分析师对公司增长潜力信心下降 [20] - 2025财年销售额预计同比增长2.7%，每股收益预计同比下降1.1%；2026财年销售额和盈利预计分别同比增长4.3%和9.5% [21] 投资建议 - 公司高估值和谨慎前景引发投资者担忧，但增长举措使其长期前景良好，近期股价回调为投资者提供了买入机会 [24] - 鉴于当前逆风因素，投资前需全面评估，长期来看，持有Zacks评级为3（持有）的股票可能有利 [25]