文章核心观点 - 公司股价触及52周新低，过去一年表现不佳，但基本面强劲，长期有望表现良好，不过短期面临市场不确定性、费用上升和监管压力等问题，目前股票评级为持有 [1][21][22] 价格表现 - 公司股价昨日触及52周新低97.26美元，过去一年下跌10.6%，表现逊于行业和标普500指数，也不如同行 [1] - 股价疲软与行业趋势一致，反映投资者对经济状况变化、严格监管和合规成本上升的担忧 [4] 其他不利因素 - 公司费用在2020 - 2024年的复合年增长率为8.3%，为吸引客户和升级技术投入大 [5] - 截至2024年12月31日，投资咨询费占公司净收入的90.2%，过度依赖该收入来源可能影响短期营收 [9] 支撑因素 - 公司净收入在2020 - 2024年的复合年增长率为3.4%，专注强化业务和拓展国际市场将支持收入增长 [11] - 公司AUM在2020 - 2024年的复合年增长率为2.3%，多数美国共同基金AUM表现优于同行，未来有望继续增长 [14] - 截至2024年12月31日，公司流动资产56.5亿美元，总负债20.2亿美元，流动性强，利于资本分配 [15] - 公司自1986年上市以来每年提高季度股息，最近一次在2025年2月提高2.4%至每股1.27美元，过去五年提息六次，年化股息增长率7.6%，当前股息收益率4.93% [16][17] - 公司有股票回购计划，截至2024年12月31日，授权回购的3910万股中还有1840万股未执行 [19] - 公司债务/股权比率为0，低于行业平均的0.12，无债务负担，财务稳定 [20] 投资建议 - 公司长期有望表现良好，计划与Aspida合作拓展保险业务，强流动性利于资本分配 [21] - 短期面临市场不确定性、费用上升和监管压力，目前股票是谨慎投资选择，持有股票者可长期持有，公司目前评级为持有 [22]