文章核心观点 公司2025财年第三季度及年初至今财务表现良好，BNC First Day®项目收入增长显著，净收入和调整后EBITDA改善，资产负债表得到加强，管理层对未来业务产生自由现金流持乐观态度 [1][3][6][13] Q3和YTD FY2025财务结果 - 第三季度收入同比增加970万美元，达4.663亿美元，主要受BNC First Day®项目增长推动，可比门店总销售额增长3010万美元 [3] - BNC First Day®项目收入同比增加3820万美元，2025年春季学期有191家校园商店使用First Day Complete，学生总数约95.7万，同比增长18.9% [4] - 第三季度净收入为710万美元，去年同期亏损990万美元，调整后EBITDA增至2740万美元，部分得益于SG&A费用降低820万美元 [5] - 年初至今收入基本持平为13亿美元，BNC First Day®项目收入增加9390万美元，年初至今净亏损4260万美元，调整后EBITDA增至7270万美元 [6] 管理层评论 - 第三季度在雪城大学和北卡罗来纳农工州立大学开设校园商店，并获得在佐治亚南方大学等学校开店的承诺 [7] - 首席执行官表示第三季度业绩反映业务转型执行良好，资产负债表改善和注重运营卓越提升服务客户能力，公司致力于战略技术投资 [8][10] 资产负债表 - 第三季度完成两个4000万美元的按市价发行股票计划，本财年通过该计划筹集资金达8000万美元 [10] - 季度末总债务为1.412亿美元，低于2024年1月27日的2.543亿美元，净营运资本状况大幅改善，短期应付账款等负债减少9080万美元 [11] - 2025年1月10日提交混合用途暂搁注册发行申请，初始发行总价最高达1亿美元 [12] 展望 公司对2025年年初至今GAAP运营结果和调整后EBITDA的显著改善感到满意，虽减少应付账款和流动负债限制了近期运营自由现金流，但管理层认为这是暂时调整，预计下一财年业务将产生自由现金流 [13] 非GAAP财务信息使用 - 公司使用调整后收益、调整后EBITDA和自由现金流等非GAAP财务指标补充GAAP财务报表，这些指标已与GAAP指标进行了调整 [15][16] - 非GAAP指标用于内部评估业绩、规划和预测，为投资者提供有关运营结果的有用信息 [18][19] 公司简介 公司是教育行业领先解决方案提供商，通过旗下品牌提供校园零售服务、学术解决方案等，服务学生、教师和机构 [21]