文章核心观点 公司2024年财务状况较年初显著改善，第四季度调整后EBITDA亏损为上市以来最低，12月接近盈亏平衡，且近两年来首次实现季度营收环比增长，业务转型和机队现代化为2025年发展提供动力 [3]。 财务与运营亮点 关键指标变化 - 截至2024年12月31日，活跃会员数为5369，较2023年的9947减少46% [5] - 2024年第四季度活跃用户数为7286，较2023年的10744减少32% [8] - 2024年第四季度准点率为80%，较2023年的87%有所下降；完成率为98%，与2023年持平 [8] - 2024年第四季度利用率为41.1，较2023年的31.0增长33% [8] - 2024年第四季度实际飞行航段数为12731，较2023年的14374减少11% [8] - 2024年第四季度私人飞机总预订额为2.12亿美元，较2023年的2.43亿美元减少13%；总预订额为3.14亿美元，较2023年的2.87亿美元增长9% [8] - 2024年第四季度每实际飞行航段的私人飞机总预订额为16683美元，较2023年的16925美元减少1% [8] 财务数据对比 | 指标 | 2024年第四季度 | 2023年第四季度 | 变化 | | --- | --- | --- | --- | | 营收 | 2.05亿美元 | 2.46亿美元 | -17% | | 毛利润 | -1805.1万美元 | 1547.5万美元 | - | | 调整后贡献 | 3961.6万美元 | 284.8万美元 | - | | 调整后贡献利润率 | 19.3% | 1.2% | +18pp | | 净亏损 | 8753.8万美元 | 8111.5万美元 | -8% | | 调整后EBITDA亏损 | 1130.7万美元 | 3812.1万美元 | -70% | | 经营活动净现金流 | -379.1万美元 | 3792.6万美元 | - | | 指标 | 2024年全年 | 2023年全年 | 变化 | | 营收 | 7.92亿美元 | 12.53亿美元 | -37% | | 毛利润 | -3772.2万美元 | 248.3万美元 | - | | 调整后贡献 | 8568.7万美元 | 6253.6万美元 | +37% | | 调整后贡献利润率 | 10.8% | 5.0% | +6pp | | 净亏损 | 3.40亿美元 | 4.87亿美元 | -30% | | 调整后EBITDA亏损 | 1.18亿美元 | 1.46亿美元 | -19% | | 经营活动净现金流 | -7788.8万美元 | -6.65亿美元 | -88% | [8] 业务亮点 管理层变动 - 公司任命John Verkamp为首席财务官，3月31日起生效，他在GE和GE Vernova有二十年财务领导经验 [7] 运营效率提升 - 公司优先调整产品、机队和飞行服务以满足客户需求，第四季度毛利润同比增加3400万美元，调整后贡献利润率同比提高超18个百分点至19.3%，主要因利用率增长33% [7] 机队转型 - 公司实施机队现代化战略，预计将现有四种喷气式飞机类型过渡为行业最受欢迎的两种机型，2024年新增18架Phenom飞机，退役50架自有和租赁的旧型喷气式飞机和King Air飞机，第四季度产生与过剩零部件库存储备相关的900万美元非现金费用 [7] 运营表现改善 - 第四季度公司航班完成率达98%，准点率为80%，受天气、空中交通管制和旧型机队限制等因素影响，随着机队现代化，预计准点率和利用率将提高 [7] 行业合作 - 公司与达美航空合作，为其企业和高端休闲客户开发全球航空解决方案，结合商业和私人航空旅行，目前合作处于早期阶段 [7] 信贷安排 - 公司与美国银行达成五年期3.32亿美元有担保循环信贷安排，达美航空提供信贷支持，该信贷安排为购买17架Phenom飞机提供资金，增加8430万美元现金，改善现有自有机队融资条件，第四季度产生1400万美元债务清偿非现金损失 [7] 非GAAP财务指标定义 调整后EBITDA - 计算方式为净收入（亏损）调整利息收入（费用）、所得税费用、折旧和摊销、股权薪酬费用、收购和整合相关费用及其他不反映持续经营业绩的项目 [19] - 用途为评估经营业绩、确定奖金目标、战略规划、预算编制、资源分配和经营决策，以及进行历史同期业务比较 [20] 调整后贡献及调整后贡献利润率 - 调整后贡献计算方式为毛利润（亏损）排除折旧和摊销，并进一步调整成本收入中的股权薪酬和其他不反映持续经营业绩的项目；调整后贡献利润率为调整后贡献除以总营收 [21] - 用途为评估经营业绩、了解通过规模和成本杠杆实现盈利的能力，以及进行历史同期业务比较和趋势分析 [22] 关键运营指标定义 活跃会员 - 定义为在适用期间产生会员收入且在报告期末活跃的会员账户数量，用于评估高端产品市场接受度和会员及飞行收入驱动因素 [23] 活跃用户 - 定义为报告日期的活跃会员加上在适用期间至少完成一次创收飞行的非会员客户，排除批发飞行活动，用于评估平台接受度和交易频率 [24] 准点率（D - 60） - 定义为在计划时间60分钟内起飞的航班占总飞行航班的百分比，排除取消航班和批发飞行活动 [25] 完成率 - 定义为运营并完成的总计划航班的百分比，排除客户发起的航班取消和批发飞行活动 [26] 利用率 - 定义为受控机队创收飞行小时数（排除空机调机航段）除以受控机队月平均可用飞机数量，按月平均计算，用于衡量运营效率、资产回报和机队现代化战略影响 [27] 实际飞行航段数 - 定义为适用期间完成的单程创收私人飞机飞行航段数，排除空机调机航段和飞机管理相关的所有者航段，用于衡量平台规模和使用情况及飞行收入生成能力 [28] 私人飞机总预订额和总预订额 - 私人飞机总预订额为会员和客户在会员计划和包机服务下的私人飞机飞行服务总支出，排除团体包机和货运服务；总预订额为会员和客户在所有私人飞机飞行服务、团体包机和货运服务的总支出 [29][30] - 用途为提供业务历史同期比较信息和识别趋势，包括与竞争对手对比 [31] 每实际飞行航段的私人飞机总预订额 - 用于衡量会员和客户在会员计划和包机服务下（排除团体包机和货运服务）每个实际飞行航段的平均总支出 [33] 非GAAP财务指标调整 调整后EBITDA - 从净亏损调整为调整后EBITDA需加回或扣除多项费用，如利息、所得税、折旧和摊销、股权薪酬、重组费用、机队现代化费用等 [35] 调整后贡献和调整后贡献利润率 - 从毛利润（亏损）调整为调整后贡献需加回折旧和摊销、成本收入中的股权薪酬、重组费用、机队现代化费用等 [38] 补充信息 补充收入信息 | 收入类型 | 2024年第四季度 | 2023年第四季度 | 变化 | | --- | --- | --- | --- | | 会员收入 | 1148.3万美元 | 1907.7万美元 | -40% | | 飞行收入 | 1.64亿美元 | 2.02亿美元 | -19% | | 飞机管理收入 | 214.7万美元 | 1039.8万美元 | -79% | | 其他收入 | 2728.8万美元 | 1453.1万美元 | +88% | | 总收入 | 2.05亿美元 | 2.46亿美元 | -17% | | 收入类型 | 2024年全年 | 2023年全年 | 变化 | | 会员收入 | 5761.4万美元 | 8285.7万美元 | -30% | | 飞行收入 | 6.34亿美元 | 8.84亿美元 | -28% | | 飞机管理收入 | 970.7万美元 | 1.76亿美元 | -94% | | 其他收入 | 9091.8万美元 | 1.11亿美元 | -18% | | 总收入 | 7.92亿美元 | 12.53亿美元 | -37% | [44] 补充费用信息 - 包括不同期间各费用项目在成本收入、技术开发、销售营销、一般管理等方面的金额及变化 [46][48][51]