文章核心观点 - 2024年是有道验证“AI驱动教育服务”战略可行性的关键一年 公司运营表现实现突破 扭亏为盈并向“技术增值”商业模式转型 未来将坚定推进“AI原生”战略 [2] 分组1：有道进入盈利新阶段，成本优化推动转机 - 2024年公司净收入达56.3亿元 同比增长4.4% 全年运营利润达1.5亿元 第四季度运营利润达8420万元 同比增长10.3% 净运营现金流出较上年收窄84.5% 第四季度净流入1.6亿元 [3] - 尽管连续两年收入低增长 但公司扭亏为盈主要得益于销售、营销和研发费用的减少 第四季度运营费用同比下降约16% 全年运营费用下降19.6% 季度和年度研发费用均显著降低 [6] 分组2：有道在多业务领域巩固地位，AI订阅和智能硬件成亮点 - 公司收入主要来自学习服务 2024年该业务净收入27亿元 占总收入约48% 但较2023年下降12.7% 在线营销服务是第二大收入来源 年净收入达20亿元 同比大幅增长48.3% 智能设备净收入超9亿元 与上年持平 [9] - 公司AI订阅服务成为AI商业化战略关键驱动力 旗舰AI订阅产品移动端活跃用户持续增长 全年AI订阅销售额超2亿元 同比增长130% [12] 分组3：有道借助DeepSeek加速发展，从“AI + 教育”向“AI原生”演进 - 公司盈利得益于智能硬件生态深度发展、订阅服务和在线营销建立第二增长曲线以及费用控制 并向“AI原生”战略迈进 2025年1月推出“紫月 - o1”推理模型 2月完成DeepSeek - R1模型全集成 [15] - 有道词典笔SpaceOne累计销量可观 第四季度智能硬件业务净收入2.4亿元 同比增长8.1% 该系列净收入同比约增长20% 智能设备毛利率从38.3%提升至43.9% [16] - 2024年公司在线营销服务净收入约20亿元 同比增长48.3% 成为核心增长引擎 [16] - 第四季度学习服务收入降至6.2亿元 同比下降21.2% 毛利率从63.6%降至60.0% 公司计划优化学习服务产品组合结构 [16] - 公司利用“紫月 - o1”和DeepSeek - R1模型优化多个AI教育应用 提升技术和用户体验优势 [17] - 公司推出AI原生硬件产品SpaceOne 结合教育内容和DeepSeek - R1模型 拓展用户入口和增强用户参与度 [17] - 公司将自研“紫月”模型优势与DeepSeek - R1模型结合 提升大模型在复杂教育场景中的性能 以低成本实现自有模型快速持续优化 [17]