文章核心观点 - 尽管Toast公司面临宏观经济因素和美国关税政策带来的短期逆风，但由于门店增加和产品创新，长期前景依然乐观，且当前估值具有吸引力，建议投资者持有该股票 [13][14] 股价表现 - 过去一个月Toast公司股价暴跌16.8%，表现逊于Zacks计算机和科技板块（下跌11.5%）和标准普尔500指数（下跌7.4%），也落后于行业同行 [1] 股价下跌原因 - 市场整体疲软，投资者因贸易战升级担忧情绪恶化，关税提高引发成本上升和消费者购买力下降的担忧 [3] - 25%的关税上调可能导致普通独立餐厅运营商利润损失30%，整个餐饮行业损失高达121亿美元，公司业务面临风险，且已有小餐厅客户流失 [4] - 客户流失可能导致收入下降，同时为保持竞争力研发成本上升，预计将压缩利润率，引发投资者对股票的悲观情绪 [5] 公司发展亮点 - 公司正专注于在企业餐厅以及食品和饮料零售领域拓展业务，并开拓新市场如便利店行业 [6][7] - 2024年第四季度新增7000个门店，总数达到134000个，同比增长26% [7] - 重复客户占比增加推动年度经常性收入增长，基于套件的包装模式提高了用户平均收入 [8] - 专注创新，开发了人工智能营销套件、数字店面和餐厅管理系统等，新的产品有望提升竞争力 [9] 盈利预测 - Zacks共识预计2025年公司收入为60.7亿美元，同比增长22.3%，每股收益为92美分，同比增长2966.7% [10] - 过去四个季度中，公司有三次超出Zacks盈利预期，一次未达预期，平均盈利惊喜为197.4% [10] 估值情况 - 近期股价下跌使公司估值具有吸引力，当前远期12个月市销率为2.62，远低于Zacks计算机综合系统行业平均的5.70 [11]