文章核心观点 - 公司受益于人口趋势下的健康租户需求、多元化努力、技术提升和强大的开发管道，有望实现长期增长，但面临租赁单元供应增加和高利率的困境 [1] 公司财务表现 - 2024年第四季度核心运营资金每股1.73美元，超出Zacks共识预期的1.68美元，季度业绩反映出同物业收入和净营业收入增加，但有效混合租赁利率降低在一定程度上影响了结果 [2] 支持公司股票的因素 - 公司瞄准高增长市场，拥有高质量居民群体，自2025年第一季度初至2月27日，入住率和混合租赁利率增长优于2024年第四季度 [3] - 公司拥有多元化投资组合，在城市和郊区市场拥有A/B级优质物业，有助于稳定租金收入 [4] - 公司利用技术、规模和组织能力推动投资组合利润率扩张，2024年相关努力产生了5500万美元的年度净营业收入 [5] - 公司资产负债表健康，流动性充足，截至2024年12月31日，流动性超过10亿美元，包括2100万美元现金及现金等价物和约10亿美元无担保信贷额度 [6] - 公司债务到期日程安排合理，加权平均到期年限为6.2年，2024年第四季度，年化净债务与年化调整后EBITDAre之比为3.8倍，无抵押资产与净营业收入之比为93.5%，必要时可获取额外有担保债务资本 [7] 不利公司股票的因素 - 部分运营市场供应预计仍将处于高位，公司吸引租户面临困难，且面临来自其他住房选择的竞争，限制了提高租金和入住率的能力 [8] - 尽管美联储在2024年末宣布降息，但利率仍然较高，公司借款成本增加，影响其购买或开发房地产的能力，截至2024年12月31日，总债务约为34.9亿美元 [9] 股价表现与分析师预期 - 过去六个月，公司股价下跌0.9%，而行业下跌5.9%，分析师对其持悲观态度，过去一个月，Zacks对2025年每股运营资金的共识预期微降至6.76美元 [10] 其他推荐股票 - 房地产投资信托板块中，Ventas和Cousins Properties目前Zacks评级为2（买入），过去一周，Ventas 2025年每股运营资金的Zacks共识预期微升至3.41，Cousins Properties 2025年每股运营资金的Zacks共识预期微升至2.76 [12]