文章核心观点 - Needham对Ocular Therapeutix Inc进行覆盖研究，看好其主要资产Axpaxli在湿性年龄相关性黄斑变性（wet AMD）治疗领域的潜力，给予买入评级和15美元的目标价 [1][4] 公司产品情况 - 公司主要资产Axpaxli是一种基于阿西替尼的玻璃体内植入物，用于治疗wet AMD，是公司关键价值驱动因素，正处于两项3期试验评估中 [1][2] - 若试验结果积极，产品标签可能支持每6 - 12个月给药的维持治疗，相比目前每2 - 4个月给药的治疗方案有显著改进 [2] 临床试验进展 - 公司已完成第一项wet AMD试验SOL - 1的随机分组，预计2025年第四季度公布SOL - 1的 topline结果 [3] - 公司在第二项Axpaxli用于wet AMD的注册试验SOL - R中招募了311名受试者 [4] - 公司计划在2025年上半年就Axpaxli用于非增殖性糖尿病视网膜病变（NPDR）的临床试验设计寻求FDA反馈 [4] 市场规模与销售预期 - 玻璃体内注射抗VEGF药物构成了约150亿美元的视网膜疾病市场 [4] - 分析师预计Axpaxli将在约40%（即66万）使用抗VEGF药物治疗但反应不足和/或对高频率玻璃体内注射不满的wet AMD患者中作为二线治疗药物，基于该二线AMD患者群体15 - 20%的市场份额，预计峰值销售额约为15亿美元 [5] 财务情况 - 公司第四季度每股亏损29美分，高于市场共识的24美分，销售额为1710万美元 [6] - 公司预计3.921亿美元的现金余额可支持运营至2028年，无需额外融资 [6] 股价表现 - 周二最后一次检查时，OCUL股票上涨10.10%，报8.42美元 [7]