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First Watch Q4 Earnings Miss Estimates, Revenues Rise Y/Y

文章核心观点 - 第一手表餐厅集团2024财年第四季度财报显示盈利未达预期但营收超预期,营收同比增长而利润下降,股价昨日跌7% [1] FWRG的Q4财报情况 - 调整后每股收益1美分,未达Zacks共识预期的2美分,上年同期为4美分 [2] - 季度营收2.633亿美元,超共识预期0.4%,同比增长7.6%,主要因新店开业和菜单提价,但同店销售额降0.3%、同店客流量降3%部分抵消增长 [3] FWRG Q4运营亮点 - 一般及行政费用3070万美元,上年同期为3000万美元 [4] - 餐厅层面运营利润4900万美元,上年同期为4680万美元,运营利润率18.8%,低于上年同期的19.4% [4] - 净利润70万美元,上年同期为260万美元,净利润率同比降80个基点至0.3% [5] - 调整后EBITDA为2430万美元,上年同期为2460万美元,调整后EBITDA利润率同比降90个基点至9.2% [5] FWRG的2024财年亮点 - 总营收10.2亿美元,2023财年为8.916亿美元 [6] - 调整后EBITDA总计1.138亿美元,2023财年为9950万美元 [6] - 摊薄后每股收益30美分,上一年为41美分 [6] FWRG的2025财年展望 - 预计同店销售额实现低个位数增长,客流量持平至略有增长,总营收预计增长约20%,调整后EBITDA预计在1.24亿至1.3亿美元之间,预计综合税率在31%至33%之间 [7] - 扩张计划包括新开59至64家全系统餐厅,含3家公司自有餐厅关闭,资本支出预计在1.5亿至1.6亿美元,主要用于新店开业和计划中的翻新 [8] - 重申长期财务目标,包括低两位数的门店增长、约3.5%的同店销售额增长、中两位数的餐厅销售额增长和中两位数的调整后EBITDA增长 [9] FWRG的Zacks排名及推荐股票 - 第一手表目前Zacks排名为3(持有) [10] - BJ's Restaurants目前Zacks排名为1(强力买入),过去四个季度平均盈利意外为负84.7%,过去六个月股价涨13.9%,2025年销售额和每股收益预计分别增长3.3%和17.7% [10][11] - Brinker International目前Zacks排名为1,过去四个季度平均盈利意外为24.7%,过去六个月股价涨106.8%,2025年销售额和每股收益预计分别增长18.7%和98.8% [11][12] - Portillo's目前Zacks排名为1,过去四个季度平均盈利意外为62.7%,过去六个月股价涨8.3%,2026财年销售额预计增长11.7% [12]