BRADENTON, Fla., Aug. 27, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- First Watch Restaurant Group, Inc., (Nasdaq: FWRG) (“First Watch” or the “Company”), the leading Daytime Dining concept serving breakfast, brunch and lunch, today announced that it will host a fireside chat at Piper Sandler’s Growth Frontiers Conference on Wednesday, September 10, 2025 in Nashville, Tenn. at 3:30 PM ET and meet with institutional investors. The fireside chat will be webcast live at https://investors.firstwatch.com in the News & Events secti ...

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财务表现 - 公司季度每股收益为0.03美元 低于市场预期的0.07美元 同比去年0.14美元大幅下降 调整后数据 [1] - 季度营收3.0789亿美元 超出预期0.55% 同比去年2.5856亿美元增长19% 过去四个季度两次超营收预期 [2] - 本季度盈利意外为-57.14% 上季度实际亏损0.01美元 较预期0.04美元出现-125%意外 [1] 市场反应 - 公司股价年初至今下跌7.4% 同期标普500指数上涨7.6% [3] - 当前Zacks评级为3(持有) 预计短期表现与市场持平 同行Brinker International将于8月13日公布财报 [6][9] 行业比较 - 所属餐饮零售行业在Zacks行业排名中位列前41% 研究表明前50%行业表现是后50%的两倍以上 [8] - 同行Brinker International预计季度每股收益2.43美元 同比增长50.9% 营收预期14.3亿美元 同比增长18.6% [10] 未来展望 - 下季度共识预期每股收益0.05美元 营收3.0498亿美元 本财年预期每股收益0.19美元 营收12.1亿美元 [7] - 盈利预期修订趋势将影响股价走势 当前修订趋势呈现混合状态 [5][6]

First Watch Restaurant Group (FWRG) Q2 2025 Earnings Call August 05, 2025 08:00 AM ET Speaker0Thank you for standing by and welcome to the First Watch Restaurant Group Incorporated Second Quarter Earnings Conference Call occurring today, 08/05/2025 at eight a. M. Eastern Time. Please note that all participants are currently in a listen only mode. Following the presentation, the conference call will be open for analyst questions and instructions on how to ask a question will be given at that time.This call w ...

业绩总结 - 第二季度总收入同比增长19.1%，达到3.079亿美元，2024年同期为2.586亿美元[21] - 系统范围内销售额同比增长15.8%，达到3.462亿美元，2024年同期为2.990亿美元[21] - 同餐厅销售增长为3.5%，同餐厅客流量增长为2.0%[21] - 净收入下降至210万美元，每股摊薄收益为0.03美元，2024年同期为890万美元，每股摊薄收益为0.14美元[21] - 调整后的EBITDA下降至3040万美元，2024年同期为3530万美元[21] - 预计2025财年总收入增长约20%[50] - 预计调整后的EBITDA在119百万至123百万美元之间[50] 用户数据 - 2025年第二季度餐厅销售额为304,983千美元，占总收入的99.1%[52] - 2025年第二季度同店销售增长为3.5%[53] - 2025年第二季度系统内运营餐厅数量为600家，较2024年同期的538家增加11.5%[53] - 2025年第二季度每家餐厅的平均收入为2,204千美元[53] - 2025年第一季度同店销售增长为0.7%，同店流量增长为-0.7%[62] 未来展望 - 2025年第二季度净收入为2,106千美元，净收入率为0.7%[52] - 2025年第二季度调整后EBITDA为30,379千美元，调整后EBITDA率为9.9%[53] - 2025年第一季度调整后EBITDA为3,037.9万美元，调整后EBITDA率为9.9%[66] 新产品和新技术研发 - 第二季度新开17家系统范围内餐厅，计划关闭1家，系统范围内餐厅总数达到600家（531家公司自营，69家特许经营）[21] 负面信息 - 运营收入利润率下降至2.4%，2024年同期为6.4%[21] - 餐厅级运营利润率下降至18.6%，2024年同期为21.9%[21] - 2025年第二季度的营业收入为7,313千美元，较2024年同期的16,447千美元下降55.6%[72] - 餐厅级经营利润率为18.6%，较2024年同期的21.9%下降3.3个百分点[72] 其他新策略和有价值的信息 - 餐厅级经营利润的计算不包括公司层面的费用，专注于核心运营表现[77] - 2025年第二季度的递延租金费用为244千美元，较2024年同期的357千美元下降31.7%[72]

收入和利润（同比环比） - 2025年第二季度餐厅销售额为3.05亿美元，同比增长19.4%[13] - 2025年上半年总收入为5.901亿美元，较去年同期的5.010亿美元增长17.8%[13] - 2025年第二季度净利润为210万美元，同比下降76.3%[13] - 2025年第二季度营业利润为731万美元，同比下降55.5%[13] - 2025年上半年基本每股收益为0.02美元，较去年同期的0.27美元下降92.6%[13] - 2025年第二季度公司净利润为2,106千美元，较第一季度净亏损829千美元实现扭亏[15] - 2025年第二季度，餐厅总收入为3.04983亿美元，其中堂食销售2.474亿美元（同比增长17.2%），第三方配送销售3446.5万美元（同比增长41.4%）[36] - 2025年第二季度总营收为3.078亿美元，同比增长19.1%（2024年同期为2.586亿美元）[73] - 2025年上半年总营收为5.901亿美元，同比增长17.8%（2024年同期为5.010亿美元）[73] - 2025年第二季度净利润为210.6万美元，同比下降76.3%（2024年同期为890万美元）[73] - 2025年上半年净利润为127.7万美元，同比下降92.1%（2024年同期为1611.4万美元）[73] - 2025年第二季度基本每股收益为0.03美元，同比下降80%（2024年同期为0.15美元）[75] - 2025年上半年基本每股收益为0.02美元，同比下降92.6%（2024年同期为0.27美元）[75] 成本和费用（同比环比） - 2025年第二季度食品和饮料成本为7198万美元，同比增长29.0%[13] - 2025年第二季度食品和饮料成本为7197.8万美元，同比增长29%（2024年同期为5580.3万美元）[73] - 2025年第二季度劳动力及相关费用为1.013亿美元，同比增长20.8%（2024年同期为8384.1万美元）[73] - 2025年上半年经营活动现金流净额为59,570千美元，同比下降6%[18] - 2025年上半年资本支出达77,683千美元，同比增长33%[18] - 2025年上半年利息支出净额为2,792千美元，同比下降36%[20] - 2025年二十六周期间，经营租赁费用为40,544千美元，同比增长23.8%[52] - 可变租赁费用在2025年二十六周期间为11,044千美元，同比增长17.2%[52] - 2025年二十六周期间股票薪酬费用为500万美元，同比增长16.3%[63] - 2025年二十六周期间有效所得税率为37.4%，较2024年上升5.1个百分点[65] - 公司预计全年商品通胀率将在5%至7%之间[158] 现金及债务 - 公司现金及现金等价物从2024年12月29日的3.331亿美元下降至2025年6月29日的1.918亿美元，降幅达42.4%[11] - 公司长期债务从2024年12月29日的1.890亿美元增加至2025年6月29日的2.500亿美元，增幅达32.2%[11] - 截至2025年6月29日，公司现金及等价物余额为19,177千美元，同比下降58%[18] - 截至2025年6月29日，公司长期债务净额为2.61824亿美元，其中定期贷款2.1725亿美元（利率6.9%），循环信贷3550万美元（利率7.3%）[39] - 公司在2025年第二季度从延迟提取设施提取2750万美元，从循环信贷提取3250万美元，主要用于业务收购[41] - 公司持有利率互换合约，名义金额合计1.5亿美元，加权平均固定利率分别为4.16%（9000万美元）和4.42%（6000万美元）[47][48] - 公司应付利息从2024年底的26.7万美元大幅增至2025年6月的437.3万美元[38] 资产及租赁 - 公司总资产从2024年12月29日的15.144亿美元增长至2025年6月29日的16.760亿美元，增幅达10.7%[11] - 公司经营租赁使用权资产从2024年12月29日的5.277亿美元增长至2025年6月29日的5.955亿美元，增幅达12.8%[11] - 公司总租赁资产从2024年的530,398千美元增至2025年的602,537千美元，增长13.6%[51] - 金融租赁负债从2024年的2,179千美元增至2025年的6,858千美元，增长214.7%[51] - 2025年二十六周期间，经营租赁加权平均剩余期限为13.0年，较2024年下降0.5年[55] 业务收购及扩张 - 2025年上半年新增经营租赁负债83,433千美元，其中23.6百万美元来自业务收购[20] - 公司2025年第二季度收购19家特许经营餐厅，收购对价尚未完成最终估值[33] - 公司在2025年4月14日和4月28日分别以698.5万美元和4924.7万美元现金收购了3家和16家餐厅，交易成本分别为41.1万美元和98.5万美元[34] - 收购中确认的可识别资产包括：物业、设备及装置（299.8万美元和1980万美元）、重新获取的权利（192万美元和1306万美元）、商誉（287.6万美元和1876.7万美元）[34] - 公司目前运营531家直营餐厅和69家特许经营餐厅[24] 其他财务数据 - 截至2025年6月29日，公司总股本为61,023,971股，总权益为601,313千美元[15] - 2025年第二季度通过股票激励计划发行49,428股普通股，融资170千美元[15] - 截至2025年6月29日，递延收入中礼品卡负债为330.1万美元，较2024年底下降38.7%[36] - 应收账款总额从2024年底的723.5万美元降至2025年6月的548.4万美元，主要由于礼品卡销售应收款减少[37] - 预计未来12个月将有60万美元从其他综合收益重新分类为利息费用[50] - 股票期权在2025年二十六周期间的总内在价值为21,914千美元，较2024年下降30.8%[59] - 限制性股票单位(RSUs)在2025年二十六周期间授予1,028,509股，加权平均授予日公允价值为每股16.75美元[62] - 递延薪酬计划下的拉比信托资产在2025年6月29日总值为100万美元[58] - 2025年第二季度加权平均流通股基本数为6100.5648万股，同比增长1%（2024年同期为6038.4696万股）[75]

收入和利润（同比环比） - 总营收同比增长19.1%至3.079亿美元，去年同期为2.586亿美元[6] - 系统范围内销售额增长15.8%至3.462亿美元，去年同期为2.990亿美元[6] - 同店销售额增长3.5%，同店客流量增长2.0%[6] - 净利润下降至210万美元，去年同期为890万美元[6] - 公司2025年第二季度净收入为210.6万美元，同比下降76.3%，2024年同期为890万美元[28] - 2025年上半年总营收为5.90127亿美元，同比增长17.8%，2024年同期为5.0101亿美元[28][34] - 2025年第二季度每股基本收益为0.03美元，同比下降80%，2024年同期为0.15美元[34] 成本和费用（同比环比） - 运营利润率下降至2.4%，去年同期为6.4%[6] - 餐厅级别运营利润率下降至18.6%，去年同期为21.9%[6] - 调整后EBITDA下降至3040万美元，去年同期为3530万美元[6] - 调整后EBITDA利润率从2024年同期的13.7%下降至2025年第二季度的9.9%[28] - 餐厅层面营业利润率从2024年同期的21.9%下降至2025年第二季度的18.6%[30] - 2025年第二季度食品和饮料成本为7197.8万美元，同比增长29%，占餐厅销售额的23.6%[34] - 2025年上半年劳动力及相关费用为1.98064亿美元，同比增长21.1%[34] - 2025年第二季度折旧和摊销费用为1813.6万美元，同比增长24.8%[28][34] - 2025年第二季度交易费用净额为91.9万美元，同比增长26.8%[28][30] - 2025年第二季度递延租金费用为24.4万美元，同比下降31.7%[30] 业务扩张和门店数量 - 公司开设了17家系统范围内餐厅，关闭1家，总数达到600家（531家直营，69家特许经营）[6] - 2025年计划新开59至64家系统范围内餐厅，净关闭3家直营餐厅[7] 管理层讨论和指引 - 公司上调2025年调整后EBITDA指引至1.19亿至1.23亿美元[8]

纪要涉及的行业或者公司 - 行业：餐饮行业中的早餐和早午餐细分领域 - 公司：First Watch Restaurant Group (FWRG) 纪要提到的核心观点和论据 销售与流量 - **2025销售指引信心来源**：自去年第三季度起，餐厅堂食情况好转，第三方配送流量增加，且不断有表现良好的餐厅开业，公司一直以来注重客户群体和流量增长，这些因素使其有信心实现持平至略正的流量表现[5][6] - **4月流量趋势**：4月流量趋势是2023年以来最好的[7] 营销战略 - **营销试点与实施**：过去几年建立了数据仓库，收集客户信息形成了强大的数据集。去年进行了多种营销方式的试点，包括直接与客户联系、社交媒体和联网电视广告、针对餐厅社区的地理营销等。今年将这些试点应用于特定市场，同时引入外部数据扩大数据集，以更精准地触达客户[9][10] - **营销投入与策略演变**：目前营销投入增加，既增加了广告支出，也优化了营销方式，未来营销战略会随媒体消费方式的变化而演变，现阶段大规模电视广告效率较低[12][14] 第三方配送 - **配送业务发展与合作优化**：疫情前没有第三方配送业务，过去四年一直在学习和优化。通过优化与配送合作伙伴的关系，理解彼此原则，使对方调整营销和对品牌的推广重点，从而实现了一季度流量的两位数增长[15][16] 利润率 - **一季度利润率影响因素**：一季度利润率受到商品通胀、较高的医疗保健成本和大量新开业餐厅的影响。新餐厅在开业初期120 - 150天左右利润率较低，且一季度新开餐厅数量较多，影响了整体利润率[17][18] - **价格调整考量**：通常每年年初和年中评估价格调整。认为与作物相关的通胀是暂时的，如禽流感未像去年那样激增，鸡蛋价格有望下降。在考虑价格调整时，会区分通胀是暂时还是永久的，以平衡对客户价值的承诺和利润率[8][21] 商品价格 - **鸡蛋价格影响**：自3月初，现货批发鸡蛋市场价格大幅下跌。公司使用的是特大或大尺寸的散养巴氏杀菌鸡蛋，预计在今年下半年，随着鸡群恢复，可能会看到鸡蛋成本的下降，但由于过去几年禽流感的反复，对此持保守态度[22][23] - **其他商品价格预期**：咖啡和牛油果的通胀与作物相关，预计会回归正常周期；猪肉价格波动较大且难以预测，但认为这些商品价格不会出现永久性的市场转变[26][27] 客户忠诚度计划 - **“惊喜与愉悦”计划**：包括鼓励经理向常客推荐新菜品、提供免费配菜等方式来培养客户忠诚度，以及在猪肉价格飙升时增加热门菜品“三道菜”的培根份量。这些是公司一直以来的做法，在商品成本较高时效果更明显，且会持续实施[28][32] 餐厅发展 - **餐厅增长信心**：公司有明确的发展规划，目标是在美国开设至少2200家餐厅。目前有充足的项目储备，开发团队经验丰富且数据驱动，项目成熟时间可预测，有信心实现10%以上的餐厅年增长率[34][36] - **新餐厅经济效益**：新餐厅平均每店销售额（AUV）比系统平均水平高10%，预计到第三年AUV达到260万美元，餐厅层面的运营利润率为18% - 20%，现金回报率为30% - 35%。随着选址优化和进入新市场，新餐厅表现良好[38] - **自由现金流盈利**：在不考虑资本支出投资的情况下，公司已经实现了自由现金流盈利。目前通过运营现金为新餐厅和现有餐厅的维护提供资金，仅在进行战略收购时借款，希望坚持这一原则[40][41] 早餐市场 - **2025早餐市场情况**：2024年早餐市场的消费 discretionary性质对销售造成了不利影响，但2025年流量有所反弹。这可能是由于消费者没有转向快餐，且市场上有更多新进入者采用特许经营模式，First Watch作为公司直营模式，通过合理的定价和优质的服务，有机会吸引更多寻求特别体验的客户[42][43] 服务速度 - **服务速度进展**：首席运营官Dan Jones注重运营数据的测量和沟通，为员工设定目标，引入KDS系统使后厨与前台服务更好地对齐，从而提高了服务速度[45][46] - **未来机会**：持续优化餐厅运营的细节，如调整餐厅布局、培训新员工等，以进一步提高服务效率，同时确保不影响客户体验[48] 消费者现状 - **消费者状态**：消费者目前较为脆弱，需要更多的确定性和一致性来增强信心，公司、投资者和整个市场都在应对这种较为脆弱的消费环境[51][52] 其他重要但是可能被忽略的内容 - **公司定位**：First Watch是早餐和早午餐细分领域的领导者，菜单有限，注重健康和新鲜，营业时间为早上7点到下午2点30分，在美国有近600家门店[3] - **第三方配送历史**：在COVID之前，公司没有第三方配送计划，该业务相对较新，公司仍最重视堂食体验[15]

分析师背景 - 分析师专注于餐饮行业股票研究 拥有商业管理和会计学背景 并取得法务会计和控制方向的MBA学位 [1] - 创立Goulart's Restaurant Stocks公司 专注于美国市场各类餐饮股票分析 覆盖领域包括快餐(QSR)、快速休闲、休闲餐饮、高端餐饮及家庭餐厅等细分赛道 [1] - 运用高级分析模型和专业化估值技术 为投资者提供深度洞察和可执行策略 [1] 研究覆盖范围 - 采用跨细分领域研究方法 涵盖从快餐到高端餐饮的全产业链分析 [1] - 分析工具结合财务建模与行业专有估值体系 形成差异化研究框架 [1] 学术与社会活动 - 定期为米塞斯研究所等倡导经济自由的机构供稿 研究领域涉及货币政策与金融教育 [1] - 曾任Investing专栏作家 致力于将复杂金融话题转化为大众可理解的内容 [1] 注：文档[2][3]内容涉及免责声明与披露条款 根据任务要求已自动过滤

财务表现 - 2025年第一季度营收达2亿8224万美元 同比增长16.4% [1] - 每股收益(EPS)为-0.01美元 去年同期为0.12美元 [1] - 营收略低于Zacks共识预期2亿8233万美元 差异率-0.03% [1] - EPS大幅低于共识预期0.04美元 差异率达-125% [1] 运营指标 - 同店销售额增长0.7% 低于分析师平均预估的1.4% [4] - 全系统餐厅总数584家 与分析师预期完全一致 [4] - 加盟餐厅86家 略高于分析师平均预估的85家 [4] - 直营餐厅498家 略低于分析师预估的499家 [4] 收入构成 - 加盟收入265万美元 低于分析师预估的274万美元 同比下滑15.7% [4] - 餐厅销售收入2亿7959万美元 完全符合分析师预期 同比增长16.8% [4] 股价表现 - 过去一个月股价累计上涨15.3% 跑赢标普500指数11.5%的涨幅 [3] - 当前Zacks评级为3级(持有) 预示短期表现可能与大盘同步 [3]