公司战略转型 - 海天股份拟以5.02亿元现金收购贺利氏光伏银浆事业部相关资产，包括100%股权及债权，战略切入光伏银浆赛道 [1] - 公司2024年营业收入15.19亿元（同比+18.95%），归母净利润3.05亿元（同比+25.97%），创历史新高 [1] - 传统水务业务新增污水处理规模35万吨/日，覆盖12省份，服务人口超1500万，资产负债率54.92%，流动比率1.07 [1] 光伏银浆行业前景 - 贺利氏光伏前五大客户包括隆基绿能、爱旭股份等龙头企业，2024年对隆基关联方销售额占比达61% [2] - 2022年全球光伏电池片前十企业产量276GW（占全球75.39%），行业集中度持续提升 [2] - 贺利氏光伏在BC电池浆料领域已实现批量供货，技术领先，下游TOPCon和BC电池产能释放将带动业绩 [2] 技术研发与市场优势 - 光伏行业"少银化、去银化"趋势下，浆料公司仍可通过收取单位加工费保持盈利能力 [2] - 贺利氏光伏在纯铜浆研发取得突破，高温导电浆料技术进展良好 [2] - 海天股份光伏产业园污水处理资源有助于贺利氏光伏拓展新客户 [2] 协同发展规划 - 双方将共建"光伏材料联合实验室"，加速产能扩张与技术研发 [3] - 依托海天股份全国水务网络，计划3年内建立华东、华南区域销售中心 [3] - 公司战略与国家"加快发展新质生产力"政策高度契合，新能源业务将成为第二增长曲线 [3]