文章核心观点 - 过去一年Fiserv公司股价涨幅超行业和Zacks S&P 500综合指数 2024年第四季度业绩有喜有忧 业务有增长亮点但也面临竞争和整合风险 [1][4] 股价表现 - 过去一年Fiserv公司股价跳涨41.7% 跑赢行业13.8%和Zacks S&P 500综合指数5.1%的涨幅 [1] 财务业绩 - 2024年第四季度调整后每股收益2.51美元 超共识预期1.2% 同比增长14.6% 调整后营收49亿美元 低于共识预期1.1% 同比略有下降 [4] 业务情况 - 传统商户业务随交易量增长 旗下Clover是主要增长来源 2024年第四季度收入同比增长29% [5] - 2023年11月管理层预计Clover 2026年营收达45亿美元 年增长率28.5% 此前两季度已超目标 2024年第四季度年化支付量增长14% [6] - 公司商业模式结合经常性收入和规模处理业务的高增量利润率 持续提供基于云的软件和服务 2024年第四季度末流动比率为1.06 高于上年同期的1.04 [7] 股份回购 - 2021 - 2023年公司分别回购2330万、2540万和4000万股 花费26亿、25亿和47亿美元 增强投资者信心 [8] 面临风险 - 核心银行产品和服务市场竞争激烈 非银行机构进入增加竞争 公司可能难以维持长期客户关系 [9] - 频繁收购策略带来整合风险 可能损害资产负债表 分散管理层精力影响有机增长 [9] 评级与推荐 - Fiserv目前Zacks排名为3（持有） [10] - 建议关注PayPal Holdings和Palantir Technologies 两者Zacks排名均为2（买入） 长期盈利增长预期分别为11.7%和31.4% 过去四个季度平均盈利惊喜分别为14.3%和12.7% [10][11]