文章核心观点 - 捷迈邦美（Zimmer Biomet）受益于手术业务优势、强劲执行力和创新动力，但受宏观经济形势影响，成本增加，股票评级为持有 [1] 有利因素 - 公司努力加强在国际发达和新兴市场的地位，过去几个季度的战略投资取得成效，新兴市场业务受益于广泛的产品线 [2] - 亚太市场的优势推动了公司在新兴市场的收入增长，一系列产品推出和客户高接受度助力其市场拓展 [3] - 全球肌肉骨骼市场逐渐稳定，手术量增加带动部分地区销售增长，公司全球销售团队的执行加速了个性化膝关节系统Persona的全球销售 [4] - 2024年第四季度，公司因手术业务优势、强劲执行力和创新动力实现稳健增长，大关节业务同比增长，全球膝关节、髋关节和S.E.T.业务分别增长5.6%、4%和8.4% [5] - 过去三个月，公司股价上涨0.7%，随着战略市场扩张和新产品推出，预计未来股价将进一步上涨 [6] 影响增长的因素 - 行业人员短缺和供应链问题、国际贸易恶化和地缘政治复杂影响公司原材料、劳动力成本和运费，高政策利率和财政政策调整影响市场形势 [7][8] - 髋关节业务在俄罗斯面临逆风，S.E.T.业务面临报销难题，运动和创伤业务存在供应挑战，这些对公司收入和营业利润造成压力 [8] - 2024年第四季度，公司产品销售成本增加5.1%，销售、一般和管理费用增加3.4%，调整后毛利率和营业利润率分别收缩123和43个基点，预计2025年成本将继续上升 [9] - 公司大部分海外收入来自欧洲和日本，美元升值对其运营结果产生不利影响，2024年净销售额受汇率变化影响下降1%，预计2025年将下降1.5%-2% [10][11] 其他推荐股票 - Hims & Hers Health（HIMS）：过去30天2025年每股收益预期上调34.6%至70美分，过去一年股价上涨129.5%，过去四个季度平均盈利惊喜为40.4% [12][13] - Inspira Medical Systems（INSP）：过去一年股价下跌8.9%，过去30天2025年每股收益预期上调6.4%至2.16美元，过去四个季度平均盈利惊喜为332.5%，上一季度盈利惊喜为55.4% [12][14] - Cardinal Health（CAH）：过去30天2025财年每股收益预期上调14.7%至7.94美元，过去一年股价上涨11.8%，过去四个季度平均盈利惊喜为9.6%，上一季度盈利惊喜为10.3% [12][15]