文章核心观点 公司公布2024年第四季度和全年财务及运营结果，宣布季度现金股息，阐述发展战略与成果，给出2025年展望，并计划召开电话会议讨论相关情况 [1][6][8] 管理层评论 - 公司2024年第四季度和全年结果体现长期战略成功，热硅藻土资产表现良好，成功钻28口侧钻井，回报率超100%，未来几年有望再钻115口，2025年计划钻34口 [6] - 公司扩大尤因塔盆地10万净英亩土地开发，完成两次农场进入/土地交换，获得6口水平井关键技术数据，年末完成再融资以加强资产负债表 [6][8] - 公司积极追求规模和多元化，评估增值交易，团队有实现关键目标的良好记录，有一系列增值机会 [8] 财务与运营摘要 第四季度2024 - 产量26.1 MBoe/d（93%为石油），较第三季度增5%，同比增1% [7][9] - 净亏损200万美元，调整后净收入1700万美元；运营现金流4100万美元，调整后EBITDA 8200万美元，自由现金流2400万美元 [7][9] - 宣布每股0.03美元固定股息，年收益率3% [7] 全年2024 - 产量25.4 MBoe/d（93%为石油），与上年持平 [7][11] - 净收入1900万美元，调整后净收入5200万美元；运营现金流2.1亿美元，调整后EBITDA 2.92亿美元，自由现金流1.08亿美元 [7][11] - 年末探明储量1.07亿桶油当量，较上年增4%，储量替代率147%，SEC PV - 10价值23亿美元 [7] 资本结构 - 截至2024年12月31日，公司2024年定期贷款有4.5亿美元未偿还，2024年循环信贷无借款，流动性1.1亿美元 [13] - 基于当前大宗商品期货价格，公司预计2025年资本开发计划可由运营现金流提供资金，截至2024年12月31日，杠杆率1.49倍 [13] 股东回报 - 2024年10月，公司转向优先偿还债务的资本分配方式，符合2024年定期贷款契约 [15] - 2025年3月，董事会批准每股0.03美元固定现金股息，预计4月1日支付，2025年公司将继续支付固定股息并优先偿还债务 [16] 2025年指引 - 全年平均日产量24,800 - 26,000 Boe/d，石油产量占比91% - 95% [17] - 非能源LOE为13 - 15美元/桶油当量，能源LOE（未对冲）为12.7 - 14.5美元/桶油当量 [17] - 天然气购买对冲结算为1 - 1.6美元/桶油当量，税费（所得税除外）为5.5 - 6.5美元/桶油当量 [17] - 调整后G&A费用为6.35 - 6.75美元/桶油当量，资本支出为1.1 - 1.2亿美元 [17] - 约60%的2025年资本将投向加利福尼亚州，40%投向犹他州 [21] 风险管理 - 公司利用对冲管理大宗商品价格风险，保护资产负债表并确保资金用于年度资本计划 [22] - 截至2025年1月31日，公司已对冲2025年预计石油产量的75%，平均执行价格为每桶布伦特原油74.24美元；已对冲约70%的2025年天然气需求，平均掉期价格为每百万英热单位4.25美元 [22] 探明储量 - 2024年末探明储量总计1.07亿桶油当量，其中58%为探明已开发储量，96%为石油 [23] - 公司YE24储量报告包含548个PUD位置，加州PUD储量中仅5%位于新钻井许可证受限区域，公司目前未寻求替代CEQA合规方案 [23] - 年末探明储量的标准化折现未来现金流为18亿美元，PV - 10（采用SEC定价）为23亿美元 [23] 会议详情 - 公司计划于2025年3月13日上午10:00 CT召开电话会议，讨论2024年第四季度和全年结果及2025年展望 [1][25] - 可通过https://edge.media-server.com/mmc/p/jocmjm36 或https://bry.com/category/events 收听网络直播，会议幻灯片将在www.bry.com 提供 [25] - 如需提问，可通过https://register.vevent.com/register/BI79bd222b5a56464a890cc7ab0156d115 预注册 [26] 非GAAP财务指标 - 公司使用调整后EBITDA、自由现金流、调整后净收入（亏损）、调整后一般及行政费用等非GAAP财务指标，以评估财务状况、运营结果和现金流 [52][53][54][56][57] - 这些指标计算依据GAAP，但与GAAP指标不同，应结合GAAP财务报表阅读，且可能与其他公司类似指标不可比 [58] 商品定价 - 2024年第四季度，未对冲石油加权平均实现销售价格为69.08美元/桶，对冲后为70.72美元/桶 [40] - 天然气加权平均实现销售价格为3.47美元/千立方英尺，NGLs为29.67美元/桶 [40] - 公司购买天然气主要基于落基山脉价格指数，通过对冲和运输安排管理成本 [40][42][43] 当前对冲摘要 - 截至2025年2月28日，公司对2025 - 2028年部分原油产量和天然气购买进行了对冲 [44] - 原油产量对冲包括互换和领口期权，天然气购买对冲主要为互换 [44] 衍生品损益 - 2024年第四季度，商品衍生品实现收益398.9万美元，未实现损失1760.2万美元，总计损失1361.3万美元 [46] - 全年商品衍生品实现损失3461.7万美元，未实现收益449.6万美元，总计损失3012.1万美元 [46] 生产统计 - 2024年第四季度，加州石油产量2.18万桶/日，犹他州2500桶/日；天然气产量主要来自犹他州，为840万立方英尺/日；NGLs产量400桶/日 [47] - 全年石油产量2.35万桶/日，天然气870万立方英尺/日，NGLs 400桶/日，总产量25.4 MBoe/d [47][48] 资本支出 - 2024年第四季度资本支出1721.7万美元，全年1.02352亿美元，高于2023年的7312.7万美元 [50] - 资本支出包括资本化间接费用和利息，不包括收购和资产报废支出 [50] E&P运营成本 - 公司E&P运营核心成本为租赁运营费用（LOE），包括燃料气、电力、劳动力等，加州运营中蒸汽成本是重要组成部分 [82] - 2024年第四季度，能源LOE（未对冲）为2817.1万美元，非能源LOE为2816.6万美元，LOE总计5633.7万美元 [84] - 考虑天然气购买对冲后，能源LOE（对冲后）为3135.5万美元，LOE（对冲后）为5952.1万美元 [84]