文章核心观点 Coinbase计划再次在印度开展业务，持续推进国际扩张战略，同时注重提升加密货币实用性和创新，虽面临股价下跌、估值溢价和运营风险等问题，但鉴于加密货币接受度增加，仍有望加速增长并值得投资 [1][4][12] 印度市场情况 - 印度已迅速发展成为链上开发中心，2023年全球开发者占比从2018年的3%增至12%，在新兴市场中链上领域人才集中度最高 [2] - 公司曾在印度运营，2022年因印度国家支付公司限制服务而退出，现注册后可合法提供加密交易服务，计划今年晚些时候推出初始零售服务，后续追加投资和推出产品 [1][3] 国际扩张战略 - 今年1月公司获得阿根廷国家证券委员会的虚拟资产服务提供商注册，可在阿根廷合法运营 [4] 加密货币实用性拓展 - 公司优先考虑加密货币实用性，目标是让10亿以上人参与加密领域，大力投资基础设施和基础平台，还与Stripe合作促进全球采用 [5] - 公司推出智能钱包简化链上访问，减少加密交易摩擦，支持多链并易与主流应用集成，有望推动更广泛的链上采用 [6] 股价与估值情况 - 公司股价年初至今下跌22.8%，超过行业12.3%的跌幅 [8] - 公司股票交易价格高于行业，12个月远期市盈率为25.24倍，远高于行业平均的13.71倍 [10] 风险与投资建议 - 公司面临加密价格波动、基础平台故障和网络威胁等运营风险 [11] - 公司努力加速加密市场增长、提高市场份额和改善交易体验，加上持续创新，有望加速增长，鉴于加密货币接受度增加，可将其纳入投资组合 [12]