行业情况 - 纳斯达克综合指数今年以来下跌近9%，较历史高点下跌13%，进入回调区间，但未进入全面市场崩溃或熊市区域 [1] 公司优势 - Meta旗下应用程序家族是广告商的首选目的地，用户参与度飙升，尤其是Instagram的Reels功能可根据用户搜索偏好定向广告，且Instagram正抢占谷歌搜索市场份额，在移动广告方面更具优势 [4][5] - Meta的营收和收益在2022 - 2023年受挫后迅速反弹至历史新高，股价也随之上涨 [7] - Meta是高盈利企业，持续抢占市场份额，股票估值具有吸引力，市盈率低于标准普尔500指数，即使短期盈利下降，长期也能实现盈利复合增长 [11][12] - Meta资产负债表良好，2024年底现金、现金等价物和有价证券达778.1亿美元，长期债务288.3亿美元，净现金约490亿美元，且用自由现金流投资项目，可依靠资产负债表进行长期投资 [13][14] - Meta和英伟达是近年来变化最大的大型科技股，Reels改变了Instagram的广告模式，长期来看Meta仍是优秀的投资选择 [15][16] 公司风险 - Meta大部分收入来自广告，易受经济周期影响 [8] - Meta的Reality Labs部门每季度亏损数十亿美元，2024年亏损177.3亿美元，影响运营收入25%，市场抛售时投资者可能更关注当前亏损 [9][10] - Meta业绩具有周期性，在市场抛售时股价可能大幅下跌 [11]