文章核心观点 - 公司股价过去一年表现不佳，但客户业务板块有机会从英特尔夺取市场份额，不过市场焦点仍在数据中心业务板块 [1][8][10] 公司股价表现 - 截至3月12日收盘，公司过去52周股价下跌49%，当前股价99.33美元，较上一交易日下跌1.46美元，跌幅1.45%，52周股价范围在94.73 - 196.93美元，市盈率99.98，目标价155.83美元 [1] 公司业务板块 - 公司业务主要包括数据中心和客户两大板块，数据中心业务是最大且增长最快的板块，客户业务是第二大且第二快增长的板块 [2] 客户业务板块情况 市场份额 - 英特尔在桌面和笔记本CPU市场占主导，拥有超70%市场份额，但公司在不断取得进展，2024年桌面CPU市场份额增长超7%至27%，笔记本市场份额增长超3%至近24% [4] 产品竞争力 - 多数技术专家认为公司最新处理器优于英特尔，且价格相当，产品改进幅度也更大，在工程应用测试中，公司新CPU性能提升7% - 22%，而英特尔新CPU最大提升仅9%，英特尔新处理器在某些用例中表现不如上一代 [5] 增长机会 - 预计2025年将出现PC更新周期，主要因微软10月停止支持Windows 10系统，不同软件应用也会逐渐失去兼容性，IDC预计2025年PC总出货量增长3.7%，高于2024年的1%，商业采购将是增长主力，戴尔将首次销售搭载公司CPU的商用PC，公司有机会从英特尔夺取更多客户CPU市场份额 [6][7][8] 营收占比 - 上一季度客户业务营收23亿美元，约占公司总营收30%，2024年全年占比27%，该业务是公司重要组成部分，但非主要驱动因素 [9] 市场关注焦点 - 市场焦点可能仍在公司数据中心业务板块，公司客户业务板块地位提升可能需数据中心业务板块乐观情绪增长时才会反映在股价上，英伟达的存在使实现这一点难度较大 [10] 分析师评级 - 公司目前获分析师“适度买入”评级，但顶级分析师认为另外五只股票是更好的买入选择 [11]