文章核心观点 Vaalco Energy公布2024年第四季度和全年运营及财务业绩、2024年末储量情况，并提供2025年第一季度和全年运营及财务指引 公司在2024年取得成功业绩，未来计划开展多个重大项目以实现有机增长 [1][4][6] 2024年第四季度亮点 - 报告净收入1170万美元，摊薄后每股0.11美元，调整后EBITDAX为7620万美元 [5] - 日产净收入权益油当量20775桶或工作权益油当量25300桶，均处指引中点；2024年第四季度销售20352桶净收入权益油当量，接近指引高端 [5] - 完成与加蓬政府关于近海Niosi Marin和Guduma Marin勘探区块的生产分成合同 [5] - 向股东返还3300万美元 [5] 2024年全年亮点 - 报告全年净收入5850万美元，摊薄后每股0.56美元，经营活动净现金为1.137亿美元 [5] - 2024年调整后EBITDAX创纪录达3.03亿美元 [5] - 2024年产量同比增长7%，达日产19936桶净收入权益油当量，处公司上调后指引中点 [5] - 2024年末美国证券交易委员会（SEC）证实储量增加57%，达4500万桶油当量 [5] - 以4020万美元净购买价完成对Svenska Petroleum Exploration AB的增值全现金收购 [5] - 过去两年通过股息和回购向股东返还超8300万美元 [4][5] 2025年关键事项与展望 - 计划2025年资本预算2.7 - 3.3亿美元，包括在科特迪瓦埃塔梅的钻探活动、浮式生产储油卸油船（FPSO）干船坞翻新项目以及在埃及和加拿大的持续钻探 [5] - 目标通过股息计划向股东返还超2500万美元 [5] - 2025年3月宣布与多家银行和金融伙伴达成新的循环信贷安排，初始承贷额1.9亿美元，最高可增至3亿美元 [44] 运营更新 埃及 - 2024年通过一系列计划修井和使用OGS - 10钻机干预提高产量，第四季度完成两口额外修井再完井 [7] - 2024年第四季度钻探活动中，Arta - 92井成功提高产量，初始30天平均日产量428桶；Arta - 93井初始30天平均日产量95桶 [9] 加拿大 - 2024年钻探活动于1月开始，4口井在第二季度完成并投产；第四季度在南部区块钻探一口探边井，目前正在监测其返排情况 [10] 加蓬 - 2022年10月成功过渡到浮式储油卸油船（FSO）并完成相关油田重新配置，2024年持续优化生产直至下一次钻探活动 [12] - 2024年12月为2025/26年埃塔梅钻探活动确保了一台钻机，预计2025年第三季度开始 [13] 科特迪瓦 - 2024年第四季度进行三次原油起运，分别为10月671166桶毛油（142674桶净油）、11月514559桶毛油（154249桶净油）和12月286904桶毛油（81569桶净油） [15] - 与Baobab FPSO运营商Modec的干船坞项目持续推进，FPSO于2025年1月31日按计划停止油气作业，2月上旬完成最后一次原油起运，计划3月拖往迪拜船厂翻新，2026年开始重大开发钻探 [16] - 2025年3月宣布获得科特迪瓦近海CI - 705区块70%工作权益并担任作业者，该区块前景良好 [17] 2024年末储量 - SEC证实储量从2023年末的2860万桶油当量增加57%至2024年末的4500万桶油当量，包括2090万桶已开发证实储量和2410万桶未开发证实储量 [18] - 2P工作权益加拿大石油储备（WI CPR）储量估计为9610万桶油当量，较2023年末的7730万桶增加24%；按10%折现率计算的现值（PV - 10）为6.866亿美元，较2023年末的6.309亿美元增长9% [21] 财务更新 2024年第四季度 - 净收入1170万美元，较2024年第三季度增长6%，较2023年第四季度下降；调整后EBITDAX为7620万美元，较2024年第三季度下降18%，较2023年同期下降20% [23][24] - 净收入下降主要因销售和实现价格降低；净收入增加得益于生产费用、折旧、损耗和摊销以及所得税费用降低，部分被销售量下降抵消 [23][24] 2024年全年 - 全年净收入5850万美元，较2023年的6040万美元有所下降，主要因折旧、损耗和摊销费用、生产费用和信贷损失增加，部分被更高收入和Svenska收购的议价购买收益抵消 [37] - 全年净收入权益产量和销售量分别增长6.8%和6.3%，达730万桶油当量 [38] - 2024年平均实现原油价格为每桶65.64美元，较2023年下降0.3% [39] 资本投资/资产负债表 - 2024年第四季度净资本支出现金基础为4150万美元，权责发生制为3640万美元；全年净资本支出现金基础为1.03亿美元，权责发生制为1.094亿美元，主要用于埃及和加拿大的开发钻探项目以及加蓬和科特迪瓦的维护、项目成本和长周期项目 [42] - 2024年第四季度末，公司无限制现金余额为8260万美元，2024年12月31日营运资金为5620万美元，调整后营运资金为7310万美元 [43] 季度现金股息 - 2024年第四季度支付每股0.0625美元的季度现金股息；宣布2025年第一季度每股0.0625美元的季度现金股息，将于2025年3月28日支付 [45] 套期保值 - 截至2024年第四季度末，公司持有部分套期保值合约，包括2025年1 - 3月和4 - 6月的布伦特原油领口期权合约，以及2024年11月 - 2025年3月的天然气掉期合约 [46] - 2024年12月31日后，公司又签订2025年7 - 9月的布伦特原油领口期权合约 [47] 2025年指引 第一季度 - 工作权益产量21550 - 22750桶油当量/日，净收入权益产量16550 - 17650桶油当量/日 [49] - 工作权益销售量22900 - 24300桶油当量/日，净收入权益销售量18000 - 19200桶油当量/日 [49] - 生产费用3820 - 4380万美元 [49] 全年 - 工作权益产量19250 - 22310桶油当量/日，净收入权益产量14500 - 16710桶油当量/日 [49] - 工作权益销售量19850 - 22700桶油当量/日，净收入权益销售量14900 - 17200桶油当量/日 [49] - 生产费用1.485 - 1.615亿美元 [49]