文章核心观点 公司对2025年业务前景乐观，预计各业务板块增长、营收提升、运营现金流增加、实现净债务杠杆目标并执行股份回购；回顾2024年，战略行动成功，调整后毛利率连续三年超21%，运营现金流改善 [4]。 2024年全年财务亮点 - 持续经营业务运营现金流2.68亿美元，为2015年以来最高 [8] - 销售额30.11亿美元 [8] - 持续经营业务净收入7800万美元 [8] - 调整后EBITDA 2.02亿美元，占销售额6.7% [8] - 销售毛利率20.6%，调整后销售毛利率21.9%，连续三年超21% [8] - 净债务3.24亿美元，净债务杠杆率1.6倍 [8] 2024年第四季度财务亮点 - 持续经营业务运营现金流7300万美元 [8] - 销售额6.64亿美元 [8] - 持续经营业务净亏损100万美元 [8] - 调整后EBITDA 3200万美元，占销售额4.8% [8] - 销售毛利率20.3%，调整后销售毛利率22.0% [8] - 营运资金占销售额11.2%，创公司历史新低 [8] 业务展望 - 因燃气公用事业业务反弹、产品定价通胀回归、美国天然气基础设施投资增长及进入新市场，对2025年业务前景乐观 [4] - 预计2025年三个业务板块均增长，营收实现低至中个位数增长 [4] - 预计运营现金流至少1亿美元，年底实现净债务杠杆率1.5倍目标，有充足现金执行1.25亿美元股份回购授权 [4] 销售情况 总体销售 - 2024年第四季度销售额6.64亿美元，较2023年第四季度下降10%，较2024年第三季度下降14% [13] 按地区销售 - 美国2024年第四季度销售额5.42亿美元，较2023年同期减少9100万美元（14%），较2024年第三季度减少1.02亿美元（16%） [14][15] - 国际2024年第四季度销售额1.22亿美元，较2023年同期增加1500万美元（14%），较2024年第三季度减少500万美元（4%） [16][17] 按部门销售 - 燃气公用事业部门2024年第四季度销售额2.53亿美元，占总销售额38%，与2023年第四季度持平，较2024年第三季度下降4000万美元（14%） [18] - DIET部门2024年第四季度销售额2.08亿美元，占总销售额31%，较2023年第四季度减少4600万美元（18%），较上一季度减少3100万美元（13%） [19] - PTI部门2024年第四季度销售额2.03亿美元，占总销售额31%，较2023年第四季度减少3000万美元（13%），较上一季度减少3600万美元（15%） [20] 财务指标对比 净收入 - 2024年第四季度持续经营业务净亏损100万美元（每股摊薄亏损0.14美元），2023年第四季度为净收入2200万美元（每股摊薄收益0.19美元） [7] - 2024年全年持续经营业务净收入7800万美元（每股摊薄收益0.57美元），2023年为1.15亿美元（每股摊薄收益1.06美元） [7] 调整后净收入 - 2024年第四季度持续经营业务调整后净收入400万美元，2023年第四季度为2700万美元 [7] - 2024年全年持续经营业务调整后净收入8600万美元，2023年为1.22亿美元 [7] 毛利率 - 2024年第四季度毛利润1.35亿美元，占销售额20.3%，2023年第四季度为1.49亿美元，占销售额20.1% [9] - 2024年第四季度调整后销售毛利率22.0%，2023年为22.2% [9] SG&A费用 - 2024年第四季度SG&A费用1.23亿美元，占销售额18.5%，2023年同期为1.21亿美元，占销售额16.4% [10] - 2024年第四季度调整后SG&A费用1.19亿美元，占销售额17.9%，2023年为1.2亿美元，占销售额16.2% [10] 所得税费用 - 2024年12月31日止三个月所得税费用400万美元，有效税率133%；2023年同期为200万美元，有效税率8% [11] - 2024年和2023年全年有效税率分别为26%和25% [11] EBITDA - 2024年第四季度调整后EBITDA 3200万美元，2023年同期为4900万美元 [12] 资产负债表和现金流 - 截至2024年12月31日，现金余额6300万美元，长期债务（含流动部分）3.87亿美元，净债务3.24亿美元 [21] - 2024年第四季度持续经营业务运营现金流7300万美元，全年为2.68亿美元 [21] - 截至2024年12月31日，ABL信贷安排可用额度4.6亿美元，流动性5.23亿美元 [21] 其他信息 - 公司将出售加拿大业务，2024年第四季度和全年该业务终止运营亏损分别为2200万美元和2300万美元，出售本月完成 [5] - 公司原推迟财务结果发布以完成年终程序，最终未对2024年损益表和资产负债表进行调整，也未重述前期数据 [4] - 公司将于2025年3月14日上午10点（东部时间）召开电话会议讨论2024年第四季度和全年业绩 [22]