文章核心观点 - 公司公布2024年第四季度及全年财务业绩，受收购Satcom Direct影响，财务指标有变化，同时给出2025年财务指引并介绍近期进展 [1][2][7] 2024年第四季度财务亮点 - 总营收1.378亿美元，同比增41%，环比增37%，Satcom Direct贡献4020万美元 [1][3] - 服务收入1.188亿美元，同比增47%，环比增45%；设备收入1900万美元，同比增12%，环比增2% [3] - 截至12月31日，AVANCE飞机在线总数达4608架，同比增16%，环比增5%；ATG飞机在线总数7059架，同比减146架，环比增43架；宽带GEO飞机在线数1249架，同比增182架，环比增65架 [3] - 第四季度每架ATG飞机在线平均月连接服务收入创纪录达3500美元，同比增3%，环比略增 [3] - 净亏损2820万美元，2023年同期净利润1450万美元，2024年第三季度净利润1060万美元，净亏损含与收购Satcom Direct相关的4680万美元税前费用 [3] - 摊薄后每股收益为 - 0.22美元，2023年同期为0.11美元，约 - 0.28美元归因于收购相关成本 [3] - 调整后EBITDA为3400万美元，同比降3%，环比降2%，含约430万美元运营费用，排除4680万美元收购相关费用 [3] - 经营活动净现金使用量为3830万美元，2023年同期为提供现金2620万美元，2024年第三季度为2510万美元，主要与收购费用有关 [3] - 自由现金流为 - 3960万美元，2023年同期为2840万美元，2024年第三季度为2460万美元，主要受6000万美元交易相关付款驱动 [3] - 截至12月31日，现金及现金等价物降至4180万美元，9月30日为1.767亿美元，主要因约1.5亿美元用于收购 [3] - 第四季度回购约40万股，总成本约240万美元 [3] 2024年全年财务亮点 - 总营收4.447亿美元，同比增12%；服务收入3.643亿美元，同比增15%；设备收入8040万美元，同比增1% [8] - ATG ARPU为3481美元，同比增3% [8] - 净利润1370万美元，2023年为1.457亿美元，净利润含与收购Satcom Direct相关的5350万美元税前费用，2023财年含4810万美元税收优惠 [8] - 摊薄后每股收益为0.10美元，2023年为1.09美元，约 - 0.31美元归因于收购相关成本 [8] - 调整后EBITDA为1.425亿美元，同比降12%，含约1400万美元运营费用，排除5350万美元收购相关费用 [8] - 经营活动提供净现金4140万美元，2023年为7900万美元，主要与收购费用有关 [8] - 自由现金流为4190万美元，2023年为8270万美元，主要受6000万美元交易相关付款驱动 [8] - 2024年回购约400万股，总成本约3320万美元 [8] - 收购完成时实现1800万美元运行率协同效应，预计2025年第一季度末前再实现900万美元，预计两年内超过2500 - 3000万美元指引上限 [8] - 预计实现协同效应成本处于1500 - 2000万美元指引低端，将用出售总部大楼收益支付 [8] 近期公司亮点 - 本周获FAA零部件制造授权，可从2025年第一季度起向经销商发货Galileo HDX低地球轨道天线 [8] - 正与空客公务机敲定谅解备忘录，利用卫星和ATG连接为其运营商提供高速宽带互联网，宣布空客A319首个EASA STC [8] - 与Luxaviation Group签署第二份三年期首选供应商协议，提供多轨道接入选项 [8] 2025年财务指引 - 总营收在8.7 - 9.1亿美元之间 [7] - 调整后EBITDA在2 - 2.2亿美元之间，反映约2500万美元战略和运营计划运营费用 [9] - 自由现金流在6000 - 9000万美元之间，含7000万美元战略计划，扣除与FCC报销计划相关的报销 [9] - 资本支出约6000万美元，含4500万美元战略计划，排除FCC计划2000万美元资本支出报销 [10] 管理层观点 - 欢迎Satcom Direct团队，新管理团队在实现协同目标、获PMA授权和推动产品销售方面有重大影响 [6] - 合并后的多轨道、多频段平台能满足市场各细分领域需求，HDX天线PMA授权开启三个战略增长机会 [6] - 预计2026年自由现金流较2025年改善，当前净杠杆约3.6倍，净杠杆降至3.5倍以下将评估向股东返还现金机会 [6] 非GAAP财务指标 - 公司报告调整后EBITDA和自由现金流等非GAAP财务指标，用于业务规划、评估业绩和流动性，与其他公司类似指标可能不可比 [13] - 调整后EBITDA是在EBITDA基础上调整多项费用得出，排除对经营业绩影响较小的项目，突出核心业务趋势 [41] - 自由现金流是经营活动净现金加上相关收入减去资本支出，反映公司流动性和可用于战略措施的现金 [46] Satcom Direct激励授予 - 为促使Satcom Direct高级管理人员加入公司，授予激励奖励，包括向新CEO、CFO等授予不同数量的时间归属受限股票单位和绩效股票单位 [47][48] - RSUs将在五年内按年等额归属，PSUs根据股价目标或控制权变更情况归属 [48]