文章核心观点 - 德克斯户外公司（DECK）凭借UGG和HOKA的成功、国际扩张以及对直接面向消费者（DTC）销售的重视实现强劲财务增长，公司财务状况良好，前景乐观，有望长期成功 [1][2] 德克斯的品牌表现与DTC业务优势 - 公司通过创新产品开发、优化分销和全球扩张强化品牌组合，UGG和HOKA的流行及多元化产品组合推动财务成果，2025财年第三季度销售额创纪录 [3] - UGG在高端生活方式鞋类市场占主导，HOKA在高性能运动领域迅速崛起，第三财季HOKA和UGG销售额同比分别增长23.7%和16.1% [4] - DTC业务快速扩张是成功关键，第三财季DTC净销售额同比增长17.9%至10.1亿美元，可比净销售额增长18.3% [5] - 公司通过投资数字销售、全渠道能力和忠诚度计划，扩大DTC渗透率，增强客户获取和留存能力 [6] 国际扩张 - 国际市场对公司业绩推动作用日益重要，HOKA在全球的认可度不断提高，UGG拓展新产品类别和国际市场巩固了地位 [7][8] - 公司聚焦中国等潜力地区，有望实现长期收入加速增长 [8] 产品创新 - 公司坚持创新，HOKA推出新产品巩固在性能鞋类领域的领导地位，UGG拓展核心冬季产品以外的品类 [9] - 成功推出和扩大新产品类别的能力凸显创新实力，为持续成功奠定基础 [10] 财务实力与股东价值 - 公司财务状况良好，资产负债表无债务，现金储备充足，资本配置合理，截至2024年12月31日持有22.4亿美元现金及现金等价物 [12] - 第三财季回购约27.5万股，花费4470万美元，授权回购额度还剩6.407亿美元，强大现金流支持回购和增长计划，增强投资者信心 [12][13] 2025财年展望 - 公司预计2025财年总收入同比增长15%至49亿美元，HOKA增长24%，UGG增长10%，较之前预测上调 [14] - 预计毛利率达到或略超57%，高于之前的55 - 55.5%，2025财年每股收益上调至5.75 - 5.80美元 [15] 其他公司情况 - 斯凯奇计划扩大DTC业务和国际销售，投资开店、提升全渠道能力和在中国建设第二个配送中心，预计2025财年销售额97 - 98亿美元，每股收益4.30 - 4.50美元 [16][17] - 城市户外用品公司2025财年第四季度表现强劲，预计2026财年第一季度和全年总销售额实现个位数增长，各品牌销售势头良好，批发业务将扩张，预计毛利率改善，计划投资2.4亿美元用于资本支出 [18][19] - 阿伯克龙比有望实现2025财年可持续盈利增长目标，预计第一财季净销售额同比增长4 - 6%，2025财年销售额同比增长3 - 5% [20][21]