文章核心观点 多重因素作用下险资对权益资产尤其是红利资产配置比例上升 银行股作为发展稳健的高股息股票成为险资重要配置标的 2025年已有7家上市公司被险资举牌 其中5家为银行 [1][7] 瑞众保险情况 - 3月12日增持300万股中信银行H股 耗资约1783.2万港元 增持后持有7.44亿股 占该行H股股本突破5%触发举牌 [2] - 2024年7月、8月分别举牌龙源电力H股、中国中免H股 持有的龙源电力H股股份于去年12月20日突破后者H股股本的15% [2] - 2023年6月获批开业 注册资本金565亿元 总部设在北京 2023年11月接收华夏人寿业务 截至2024年6月末 原由“华夏人寿 - 自有资金”直接持有的兴业银行2.74%股权改由“瑞众保险 - 自有资金”持有 [3] 2025年险资举牌情况 - 截至目前已有7家上市公司被险资举牌 除阳光人寿举牌中国儒意H股、长城人寿举牌中国水务H股外 5家被举牌公司为银行 [1][4] - “平安系”频频扫货银行股：1月8日平安人寿所持邮储银行H股数量突破5%触发举牌 3月10日持股占比突破8% 增持耗资超30亿港元；1月10日平安人寿所持招行H股数量突破5%触发举牌 3月6日持股占比突破9% 增持耗资约82亿港元；2月17日平安人寿所持农行H股数量突破5%触发举牌 3月4日持股占比突破7% 增持耗资约32亿港元 [5] - 去年12月20日平安人寿举牌工商银行H股 今年2月12日持股占比突破17% 增持耗资近百亿港元；去年12月18日平安集团增持建行H股 增持后占该行H股总数突破5% 平安人寿直接持有112.24亿股建行H股 距举牌线仅一步之遥 [6] - 今年1月24日新华保险通过协议转让收购杭州银行3.3亿股股份 价款43.17亿元 收购完成后持有该行5.87%股权 [6] 险资举牌原因 - 响应中长期资金入市号召；减少新金融工具准则实施后金融资产波动对利润的影响；应对利率下行带来的资产负债匹配和再投资压力 [7] - 填补利差收益下降损失 熨平利率下降周期的影响；按照IFRS9 超过5%、获得董事席位的股票以权益法入账 对平滑保险报表和投资回报有重要意义 [7] - 资金端有投资需求 负债端银保联动前景为保险资金入股银行提供更多可能性 [7] 新华保险举牌杭州银行意义 看好中国银行业及杭州银行长期发展前景 可优化资产配置 增加长期股权投资底仓资产 促进银保业务协同 增强竞争力和抗风险能力 提升服务实体经济能力 助力长三角区域一体化发展 [8] 中信银行情况 - 2024年度业绩快报显示 去年实现营业收入2136.5亿元、归母净利润685.8亿元 分别同比增长3.8%、2.3% 年末资产规模超9.53万亿元 不良贷款率降至近十年最低水平 [2] - 2024年以来H股股价累计涨幅近90% 居H股上市银行前三位 截至今年3月14日收盘 H股股价为6.21港元 瑞众保险持仓市值超46亿港元 [2]