文章核心观点 多重因素作用下险资对权益资产尤其是红利资产配置比例上升 银行股作为发展稳健的高股息股票成为险资重要配置标的 2025年已有7家上市公司被险资举牌 其中5家为银行 [1][7] 瑞众保险情况 - 3月12日瑞众保险增持300万股中信银行H股 耗资约1783.2万港元 增持后持有7.44亿股 占该行H股股本突破5%触发举牌 [2] - 2024年中信银行实现营业收入2136.5亿元、归母净利润685.8亿元 分别同比增长3.8%、2.3% 年末资产规模超9.53万亿元 不良贷款率降至近十年最低 [2] - 2024年以来中信银行H股股价累计涨幅近90% 截至3月14日收盘价6.21港元 瑞众保险持仓市值超46亿港元 [2] - 瑞众保险2023年6月获批开业 注册资本金565亿元 接收华夏人寿业务 华夏人寿原持有的兴业银行2.74%股权改由瑞众保险持有 [3] - 瑞众保险曾在2024年7月、8月分别举牌龙源电力H股、中国中免H股 持有的龙源电力H股股份于去年12月20日突破后者H股股本的15% [2] 2025年险资举牌情况 - 截至目前2025年有7家上市公司被险资举牌 5家为银行 分别是中信银行、邮储银行、招商银行、农业银行、杭州银行 [1][4] - 平安人寿1月8日举牌邮储银行H股 3月10日持股占比突破8% 增持耗资超30亿港元 [5] - 平安人寿1月10日举牌招行H股 3月6日持股占比突破9% 增持耗资约82亿港元 [5] - 平安人寿2月17日举牌农行H股 3月4日持股占比突破7% 增持耗资约32亿港元 [5] - 平安人寿去年12月20日举牌工商银行H股 今年2月12日持股占比突破17% 增持耗资近百亿港元 [6] - 平安集团去年12月18日增持建行H股 增持后占该行H股总数突破5% 平安人寿直接持有距举牌线仅一步之遥 [6] - 新华保险今年1月24日收购杭州银行3.3亿股股份 价款43.17亿元 完成后持股5.87% [6] 险资举牌原因 - 响应中长期资金入市号召 减少新金融工具准则实施后金融资产波动对利润的影响 应对利率下行带来的资产负债匹配和再投资压力 [7] - 多次举牌或为填补利差收益下降损失 熨平利率下降周期的影响 超过5%、获董事席位的股票按新会计准则以权益法入账可平滑报表和投资回报 [7] - 负债端银保联动前景为保险资金入股银行提供更多可能性 [7] 新华保险举牌意义 新华保险举牌杭州银行可优化资产配置 增加长期股权投资底仓资产 促进银保业务协同 增强竞争力和抗风险能力 助力长三角区域一体化发展 [8]