文章核心观点 - 中科三环2024年年报发布后获机构高度关注，业绩表现验证2025年稀土磁材行业进入拐点观点，市场因上游稀土价格回升和下游需求增长看好行业 [1] 公司情况 - 中科三环3月12日发布2024年年度报告，报告期内营业收入67.51亿元、归母净利润1200.78万元，拟现金分红2407.14万元 [1] - 公司克服稀土原材料价格下跌、市场竞争加剧影响，2024年二季度开始连续3个季度营收降幅收窄，2025年有望加速回升，净利润已率先触底反弹，四季度同比增长4.33% [1] - 超百家机构参与公司财报电话会，华泰证券预计公司2025 - 2027年净利润分别为2.33亿元、4.00亿元、5.91亿元，给予2025年目标价14.72元（前值12.92元），维持买入评级 [1] - 公司产品应用于机器人领域多年，未来人形机器人推向消费市场将给钕铁硼永磁材料行业和公司带来积极影响，公司将关注该领域发展动态并与客户沟通把握机会 [2] - 若市场回暖公司具备较快产能扩张能力，拥有烧结钕铁硼产能25000吨，叠加生产效率优势保障产品交付周期 [2] 行业情况 - 市场看好稀土磁材行业主要因上游稀土价格回升和下游需求增长两方面因素 [1] - 工信部发布办法加速我国稀土行业集中度提升，稀土价格回升趋势有望延续，磁材行业产品售价采取“原材料 + 加工费”模式定价，稀土价格止跌企稳令磁材行业利润修复 [2] - 下游工业领域对钕铁硼需求持续向好，空调产销维持良好增长态势，汽车行业保持高景气度，风电高增的招标项目释放，AI技术发展有望加速人形机器人量产，为磁材需求打开长期成长空间 [2]