文章核心观点 - 科学应用国际公司公布2025财年第四季度及全年财报，多项指标表现良好，获18亿美元合同，业务有积极进展并给出2026财年指引 [1][2][21] 分组1：财务业绩 第四季度 - 营收18.38亿美元，同比增6%，因新老合同业务量增长，部分被合同完成抵消 [3][5] - 营业利润率升至7.5%，因合同组合盈利能力提升、激励和股票薪酬费用降低 [3][6] - 调整后EBITDA利润率为9.6%，原因与营业利润率提升相同 [3][7] - 摊薄后每股收益2美元，调整后为2.57美元，加权平均摊薄股数降至4900万股 [3][8][9] - 经营活动现金流1.15亿美元，自由现金流和调整后自由现金流为2.36亿美元 [3][8] - 净预订额13亿美元，订单出货比0.7 [8][18] 2025财年 - 营收74.79亿美元，同比增3500万美元，调整后增长约3.1%，受新老合同业务量及业务剥离影响 [3][10] - 营业利润率降至7.5%，因供应链业务出售和FSA合并收益，部分被合同组合盈利能力等因素抵消 [3][11] - 调整后EBITDA利润率升至9.5%，得益于合同组合盈利能力提升等 [3][12] - 摊薄后每股收益7.17美元，调整后为9.13美元，加权平均摊薄股数降至5050万股 [3][13] - 经营活动现金流4.94亿美元，自由现金流4.99亿美元，调整后自由现金流5.07亿美元 [3][8] - 净预订额66亿美元，订单出货比0.9 [18] 分组2：现金生成与资本配置 第四季度 - 经营活动现金流1.15亿美元，增5200万美元，因税收支付减少等，部分被MARPA设施现金流出抵消 [14] - 资本配置1.63亿美元，含1.3亿美元股票回购、1800万美元股息和1500万美元资本支出 [16] 2025财年 - 经营活动现金流4.94亿美元，增9800万美元，因2024财年供应链业务出售税收支付增加等，部分被激励薪酬支付增加抵消 [15] - 资本配置6.38亿美元，含5.27亿美元股票回购、7500万美元股息和3600万美元资本支出 [16] 分组3：股息情况 - 董事会宣布每股0.37美元现金股息，4月25日支付给4月11日登记股东，公司拟继续季度分红 [17] 分组4：积压订单与合同授予 积压订单 - 2025财年末积压订单约219亿美元，其中34亿美元已获资金 [18] 合同授予 - 第四季度获国防部1.87亿美元任务订单，为国防准备报告系统提供支持 [18] - 第四季度获太空和情报组织约4.8亿美元合同，含新业务和续约 [19] - 季度结束后获美国陆军18亿美元系统软件生命周期工程合同 [20] 分组5：2026财年指引 - 营收76 - 77.5亿美元，调整后EBITDA 7.15 - 7.35亿美元，利润率9.4% - 9.6%，调整后摊薄每股收益9.1 - 9.3美元，自由现金流5.1 - 5.3亿美元 [22] 分组6：业务板块情况 国防与情报业务 - 第四季度营收增800万美元或0.6%，全年降9100万美元或2%，调整后增长1.7%，受合同业务量和业务剥离影响 [36][37] - 第四季度营业和调整后营业利润率下降，全年上升，受合同业务量、AAV合同终止解决和业务剥离收益影响 [38][39] 民用业务 - 第四季度营收增9300万美元或24%，全年增1.26亿美元或8%，因新老合同业务量增长，部分被合同完成抵消 [40] - 第四季度营业和调整后营业利润率上升，全年下降，受合同组合盈利能力和业务量组合影响 [41] 公司业务 - 第四季度营业和调整后营业亏损减少，因激励和股票薪酬费用降低 [42] - 全年营业亏损增加，因供应链业务出售和FSA合并收益，调整后营业亏损减少，因激励和股票薪酬费用降低 [43][44] 分组7：非GAAP财务指标 EBITDA和调整后EBITDA - 排除利息、税收、折旧和摊销及非经常性交易影响，用于评估持续经营业绩 [49][50] 调整后营业利润 - 排除非经常性交易影响，包括收购、重组和资产减值成本等，用于评估持续经营业绩 [53][54] 调整后摊薄每股收益 - 排除非经常性交易影响，包括收购、重组和资产减值成本等，用于评估持续经营业绩 [61][62] 自由现金流和调整后自由现金流 - 自由现金流为经营活动现金流减去资本支出和MARPA设施现金流，调整后自由现金流排除物流和供应链管理业务剥离相关成本，用于评估现金流趋势 [67]