文章核心观点 公司是全球第二大娱乐公司 2022 年 11 月 CEO 回归后公司出现转机 有四个关键指标证明其成功 [1] 12 个月股价预测 - 12 个月股价预测为 125.64 美元 有 27.26%的上涨空间 基于 26 位分析师评级为适度买入 当前股价 98.73 美元 最高预测 147.00 美元 平均预测 125.64 美元 最低预测 95.00 美元 [1] 关键指标详情 盈利上升 - 2025 年第一季度每股收益同比增长 44%至 1.76 美元 直接面向消费者业务贡献大 所得税前收入增长 27%至 37 亿美元 电影工作室业务收入同比增长 34%至 22 亿美元 [2] 流媒体服务盈利 - Disney+和 Hulu 的每用户平均收入分别同比增长 5%和 4% Disney+用户数降至 12460 万仍超预期 预计 2025 年第二季度用户数略有下降 [3] - 直接面向消费者业务在 2024 年第四季度扭亏为盈 运营收入同比增加 4.31 亿美元至 2.93 亿美元 [4] - Disney+和 Hulu 用户总数增加 90 万至 1.78 亿 体育收入国内增长 9%至 44.22 亿美元 国际增长 7%至 3.89 亿美元 [5] 主题公园业务盈利 - 国内主题公园运营收入同比下降 5% 国际公园收入同比增长 28% 体验业务收入同比增长 9%至 94 亿美元 运营收入 31 亿美元持平 [8][9] - 国内主题公园运营结果下降因成本上升等 国际公园增长由游客消费等驱动 公司国内资本支出 17.9 亿美元 摩根士丹利认为公园业务未来将贡献大部分收入 [10][11] 股票尝试反转 - 股票在 2025 年 3 月 3 日达到 115.55 美元峰值后下跌 日线市场结构低点反转触发价高于 99.10 美元 [12][13]