文章核心观点 公司通过基础设施投资和新技术开拓有望提升全国连接水平促进业务增长 但饱和无线市场和价格战侵蚀盈利能力 盈利预测下调显示市场对其增长潜力存疑 建议投资者谨慎交易 [13][14] 股价表现 - 2025年3月14日收盘时 公司股价为26.58美元 接近52周高点27.97美元 [1] - 过去一年公司股价上涨53.6% 跑赢行业41.2%的涨幅 优于威瑞森通信 但落后于美国T-Mobile [1] 业务优势 客户与市场策略 - 以客户为中心的商业模式 有望从增加中频段频谱部署和提高光纤密度中受益 [2] - 综合光纤扩展战略将改善企业和消费市场的宽带连接 稳定的5G部署将提升终端用户体验 [2] 基础设施升级 - 持续加强5G和光纤网络等网络基础设施建设 确保服务广泛覆盖 为长期增长奠定基础 [4] - 计划到2027年用开放无线接入网技术完成5G无线网络现代化 到2026年底中频段5G频谱覆盖超3亿人 [5] - 预计到2029年底光纤覆盖超5000万个地点 其中约4500万个通过有机光纤部署 超500万个通过千兆电力项目 [5] 边缘计算业务 - 公司预计通过边缘计算服务获得竞争优势 其多接入边缘计算解决方案可灵活管理数据流量 [6] - 与谷歌云延长合作关系 提供端到端解决方案 助力企业利用边缘连接和计算能力 [7] 面临挑战 传统业务下滑 - 传统服务持续下滑 固网部门因互联网协议语音服务提供商竞争和有线电视公司三重播放套餐冲击 接入线路持续流失 [8] - 高速互联网收入因传统数字用户线路业务下滑 简化定价和套餐折扣而收缩 [8] 市场竞争压力 - 美国无线市场竞争激烈且接近饱和 频谱紧张成为行业主要问题 运营商管理移动数据流量和视频流需求挑战增大 [8] 盈利预测下调 - 2025年和2026年公司盈利预测均下调7% 分别至2.14美元和2.26美元 负面预测修正显示市场对其股票持悲观态度 [10]