文章核心观点 - 玩具、游戏和爱好行业受益于智能玩具、STEM玩具等需求增长，行业参与者在数字领域努力并注重营销推广，孩之宝和美泰等公司有望受益，但行业也面临成本上升问题 [1] 行业描述 - 该行业包括设计、制造和销售各类游戏和玩具的公司，传统玩具制造商主要营销销售人偶、配件等，其他参与者开发和营销视频游戏内容服务，部分公司提供游戏平台、硬件系统及软件，还有公司开发运营零售和在线军事模拟游戏 [2] 行业趋势 STEM玩具受欢迎 - 传统课堂外对教育体验的需求增加推动市场增长，家长寻求能促进孩子解决问题、创造力和批判性思维的玩具，STEM玩具因能激发好奇心和培养实践技能而受欢迎，行业参与者通过新分销方法、开发数字游戏组件、跨行业合作和国际扩张推动增长，在中国和巴西有巨大增长潜力 [3] 关注新兴市场 - 行业参与者专注于在东欧、亚洲、拉丁美洲和南美洲的新兴市场扩大业务，新兴市场比发达市场有更大的收入增长机会 [4] 成本高令人担忧 - 原材料价格上涨和员工相关费用增加导致成本通胀，损害了行业，公司通过推出产品和转向技术驱动型玩具来促进销售，长期可能推动利润，但相关举措的成本可能产生不利影响 [5] 行业排名与前景 - 该行业属于Zacks消费者非必需消费品板块，Zacks行业排名显示近期前景光明，目前排名第81，处于247个Zacks行业的前33%，研究表明排名前50%的行业表现优于后50%超过2倍 [6][7] 行业表现与估值 行业表现逊于标普500 - 该行业表现逊于标普500指数，期间行业下跌59.2%，而标普500指数上涨10%，同期该板块上涨2.1% [8] 行业当前估值 - 基于未来12个月的市盈率，行业估值为9.28倍，低于标普500的20.68倍和板块的17.47倍，过去五年行业市盈率最高达29.30倍，最低为8.75倍，中位数为14.02倍 [10] 值得关注的股票 美泰 - 公司受益于“优化盈利增长”计划和“风火轮”的强劲需求，战略举措有助于实现IP价值并转型为高性能玩具公司，预计2025年从即将推出的数字内容中获得更多收益，过去一年股价上涨2.1%，2025年收益预计同比增长4.9% [11][12] 孩之宝 - 公司受益于MAGIC生态系统的强劲表现，授权业务增长和零售商促销折扣减少带来积极影响，未来强调“赢在当下”战略以提高成本效率、扩大品牌和推动数字创新，关注娱乐产品线、战略合作伙伴关系和新产品创新，过去一年股价上涨12.2%，2025年收益预计同比增长5.2% [13][14]