文章核心观点 投资者关注英伟达2025年GTC大会，摩根大通分析师列出关键关注点，硬件和网络供应链企业或受影响，投资者将从中寻找赢家和输家 [1] 产品进展 - 分析师预计“Blackwell Ultra”今年下半年量产计划正常推进，若英伟达重申积极创新周期，投资者或视为利好 [2] - 预计2026年推出的Rubin平台也受关注，但时间安排或不明确 [2] 潜在受益企业 - Super Micro、戴尔、Coherent、Fabrinet和安费诺等公司将从英伟达硬件发展中受益 [2] 企业受益原因 - 下一代芯片对功率和散热要求提高，“Blackwell Ultra”和“Rubin”需要独立电源机架和更多液冷，利好戴尔和Super Micro [3] - 机架GPU密度增加，机架内连接以铜为主对安费诺有利；Coherent和Fabrinet等光收发器供应商因短创新周期中收发器平均销售价格稳定而处于有利地位 [5] 行业关注点 - GTC 2025上，“提高GPU密度”和热设计功率水平或受关注，“Blackwell”为1.2千瓦，“Blackwell Ultra”为1.4千瓦，“Rubin”为1.8千瓦 [4] 投资者情绪 - GTC或无法解决更广泛的人工智能资本支出担忧，但可能改变关键人工智能供应链股票的市场情绪，安费诺及Fabrinet、Lumentum和Coherent等光收发器企业将受关注 [6]