文章核心观点 - 2024年平安银行坚持既定战略方向，虽利润微跌、净息差收窄，但总资产增长、成本管控有效、改革进度符合预期；2025年仍面临挑战，将延续转型态势力争业绩企稳 [1] 谈净利润 - 2024年净利润445.08亿元，同比下降4.2%；营业收入1466.95亿元，同比减少10.9%，主要因四季度净利润降幅大 [1] - 前三个季度营收从一季度387.7亿元降至三季度344.5亿元，利润变动不明显；四季度营收351亿元，净利润47.79亿元，环比降90亿元以上 [2] - 四季度净利润下降主因拨备计提增加，四季度计提170亿元拨备；全年财务受债券市场变化、存量不良资产显现不均影响，高风险业务出清使不良暴露影响利润 [2] - 2025年将加大信贷投放，推中风险产品拓宽收入来源；控制新贷款质量，加大存量不良催收力度 [2][3] - 2024年净息差1.87%，较2023年降51个基点，受市场利率下行、压降零售高风险资产影响；2025年净息差仍有压力但降势或放缓 [3] 谈零售改革 - 2024年资产端主动调整，压降高风险零售资产，加大对公及低风险抵押类贷款投入；企业贷款余额增12.4%，个人贷款余额降10.6% [4][5] - 过去经济顺周期扩张，调整期部分产品和风控未跟上；近18个月全面梳理零售战略，解决内部问题，降低高风险产品比例 [5] - 面临客户结构问题，过去依赖高风险客户，经济下行风险暴露；推进渠道改革，减少对外部中介依赖，建立自营渠道 [5] - 零售转型进入关键期，张朝晖调任深圳分行，王军晋升分管零售业务；张朝晖经验助力零售改革 [6] 谈对公 - 2024年对公业务成主要利润来源，收入和净利润同比增20%左右，净利润占比近80%，营收占比从32.5%升至43.5% [7] - 银行未来需加强对公业务布局，实现零售与对公均衡发展，应对经济环境，确保长期竞争可持续性 [7] - 2024年对公业务发展良好，规模、效益和资产质量态势好；今年延续加强中长期、项目、科技贷款投放，做好量价精细化管理 [7][8] - 2024年对公贷款增1700多亿，新增集中在优质客户和鼓励行业；有信心2025年对公高速增长，资产质量总体稳定 [8] - 2024年对公主要投向基础设施、汽车生态、公用事业、地产四大行业，贷款新发放4424.56亿元，同比增35.4% [8] - 房地产不良贷款基数低，小部分增额会使余额增加；90%以上贷款集中在一二线和大湾区，抵押率低于50%，不良率1.79%，较同业较好 [9] 谈分红 - 2024年每10股派现金股利6.08元，合计派117.99亿元，分红总额略低于当年净利润30% [10] - 2024年分红受2023年度分红在2024年完成及2024年中期分红影响，整体分红额多132亿元，对当期资本有压力 [11] - 2024年底核心一级资本充足率9.1%，较年初降0.1个百分点；全年分红比例在两个口径下分别为28%和26.5%，处于合理区间 [12] - 内部明确长期维持20%-30%分红率目标；坚持兼顾股东回报与资本需求原则，视情况保持或提升分红比例，中期分红安排待定 [12]