文章核心观点 - 公司2024年第四季度和全年财务及运营结果良好，多项指标创纪录，实现正自由现金流，未来计划继续提升基本面，目标三年内实现1亿美元正年度自由现金流 [1][4][8] 管理层亮点 - 公司对2024年第四季度和全年业绩进展满意，创纪录并实现年度盈亏平衡自由现金流，同时持续转型业务 [4] - 2024年第四季度至2025年采取战略举措，申请普通股在加拿大证券交易所上市，预计2025年4月生效 [5] - 2024年底公司资产负债表强劲，无限制现金2.184亿美元，有能力进行有机和无机投资 [6] - 感谢员工和股东支持 [9] 公司整体亮点 IFRS财务指标 - 2024年第四季度净收入2.577亿美元，全年9.204亿美元，同比分别增长3.7%和1.3% [6] - 2024年第四季度毛利润6880万美元，全年2.403亿美元，同比分别增长20.0%和26.2% [6] - 2024年第四季度运营亏损7610万美元，全年1.038亿美元，同比分别改善10.5%和36.4% [10] - 2024年第四季度现金及现金等价物减少4460万美元，全年增加2330万美元，同比分别变化-543%和128% [10] 非IFRS财务指标 - 2024年第四季度毛利率26.7%，全年26.1%，同比分别提升3.6和5.2个百分点 [6] - 2024年第四季度调整后运营亏损6050万美元，全年8610万美元，同比分别变化-123%和12% [11] - 2024年第四季度自由现金流1160万美元，全年887万美元，同比分别增长741%和115% [11] 业务板块亮点 酒类零售 - 公司是加拿大最大私营酒类零售商，截至2025年3月17日有165家门店 [14] - 2024年第四季度净收入1.541亿美元，全年5.553亿美元，同比分别下降3.4%和4.1% [13][15] - 2024年第四季度毛利润3820万美元，全年1.397亿美元，同比分别下降0.4%和增长1.8% [15] - 2024年第四季度运营收入1230万美元，全年3480万美元，同比分别增长21.8%和41.1% [13][15] 大麻零售 - 公司是加拿大最大私营大麻零售商之一，截至2025年3月17日有185家门店 [17] - 2024年第四季度净收入8320万美元，全年3.117亿美元，同比分别增长10.7%和7.5% [13][18] - 2024年第四季度毛利润2050万美元，全年7880万美元，同比分别增长2.2%和7.0% [18] - 2024年第四季度运营亏损899万美元，全年亏损174万美元，同比分别变化-959.7%和-136.0% [13][18] 大麻运营 - 公司有多元化品牌组合，大麻运营是垂直整合战略关键推动者 [21] - 2024年第四季度净收入3710万美元，全年1.095亿美元，同比分别增长42.4%和25.7% [13][22] - 2024年第四季度毛利润1010万美元，全年2180万美元，同比分别增长1011.6%和206.0% [22] - 2024年第四季度运营收入439万美元，全年266万美元，同比分别增长106.7%和102.4% [13][22] 投资 - 截至2024年12月31日，公司对大麻相关投资组合账面价值4.491亿美元，其中对SunStream投资4.131亿美元 [26] - 2024年第四季度投资组合产生负运营收入6370万美元，主要因SunStream投资组合负估值调整 [26] 投资相关情况 - 2025年3月17日公司宣布购买High Tide 435万股普通股，占比5.4%，均价每股2.46美元 [26] - 2024年11月至2025年2月公司回购1076.4107万股普通股，均价每股1.81美元 [26] 非IFRS指标说明 调整后运营收入（亏损） - 定义为运营收入（亏损）减去重组成本（回收）、商誉和无形资产减值以及重组活动引发的资产减值 [36] 毛利率 - 定义为毛利润除以净收入 [39] 自由现金流 - 定义为现金及现金等价物总变化减去用于普通股回购、股息、债务工具变化、长期投资变化、净收购现金使用加上处置所得现金 [40] 同店销售 - 用于评估零售业务板块财务表现，指现有零售门店在当前和以前比较期间产生的收入 [44][45]