文章核心观点 - 科学应用国际公司（SAIC）2025财年第四季度业绩超预期，强劲表现及乐观的2026财年指引提振投资者信心，股价周一上涨7%，虽过去一年股价下跌但近期表现或助力复苏 [1][4] 财务业绩 盈利情况 - 第四财季非GAAP每股收益2.57美元，超Zacks共识预期2美元的28.5%，同比增长79.7% [1] - 过去四个季度中三次盈利超Zacks共识预期，一次未达预期，平均超预期幅度14.62% [2] 营收情况 - 第四财季营收同比增长5.8%至18.38亿美元，略超Zacks共识预期的18.04亿美元，增幅1.88% [3] - 国防与情报业务营收13.6亿美元，占比74%，同比增长0.6%；民用业务营收4.78亿美元，占比26%，同比增长24.2% [5] 订单与积压订单 - 本季度净订单约13亿美元，订单出货比0.7；第四财季末过去12个月订单出货比0.9 [6] - 季度末积压订单约219亿美元，其中约34亿美元已获资金支持 [6] 费用情况 - 销售、一般及行政费用（SG&A）降至9400万美元，降幅17.5%，占营收比例从去年同期的6.6%降至1.4% [7] 运营情况 - 非GAAP运营收入从去年同期的1.24亿美元增至1.76亿美元，非GAAP运营利润率同比扩大250个基点至9.6% [8] - 调整后EBITDA增长39.4%至1.77亿美元，调整后EBITDA利润率从去年同期的7.3%升至9.6% [9] 资产负债表与现金流 - 第四财季末现金及现金等价物为5600万美元，高于上一季度的4600万美元 [10] - 截至2025年1月31日，长期债务（扣除流动部分）为19.07亿美元，低于2024年11月1日的19.39亿美元 [10] - 第四财季运营现金流和自由现金流分别为1.15亿美元和2.36亿美元；2025财年运营现金流和自由现金流分别为4.94亿美元和4.99亿美元 [11] 股份回购与分红 - 第四财季回购价值1.3亿美元的股份，并支付1800万美元股息 [12] 业绩指引 - 预计2026财年营收在76 - 77.5亿美元之间，调整后收益在9.1 - 9.3美元之间 [13] - 预计调整后EBITDA在7.15 - 7.35亿美元之间，调整后EBITDA利润率约为9.4 - 9.6% [13] - 预计自由现金流在5.1 - 5.3亿美元之间 [13] 评级与其他股票 评级 - SAIC目前Zacks评级为2（买入） [14] 其他股票 - ACM Research、Fabrinet和Marvell Technology目前Zacks评级均为1（强力买入） [14] - ACMR过去30天2025年盈利共识上调19.4%至每股2.15美元，同比下降4.87%，过去一年股价上涨8.8% [15] - FN过去30天2025年盈利共识下调4美分至每股10.31美元，同比增长16.10%，过去一年股价上涨14.9% [15] - MRVL过去30天2025年盈利共识上调4美分至每股2.75美元，同比增长75.16%，过去一年股价上涨8.2% [16]