文章核心观点 - Water Tower Research发布对National Energy Services Reunited Corp.的覆盖报告，指出其专注中东和北非地区油服市场，有增长潜力和财务亮点 [1] 公司概况 - 公司是最大的上市纯多元化油服公司，服务中东和北非地区国家石油公司和国际石油公司，在超15个国家运营，沙特阿拉伯占超50%营收，沙特、阿曼、科威特和阿联酋四国贡献75 - 80%总营收 [2] - 利比亚新石油许可未来或为公司带来增量营收机会 [2] 业务发展 - 公司通过战略收购和与技术创新者共同投资提升油服能力，借助开放技术平台与创新者合作，2024年2月推出的ROYA™定向钻井平台已获沙特、阿曼和科威特合同，合同期内增量运行率收入可达2亿美元 [3] - 公司通过NEDA平台在中东和北非地区开发和商业化脱碳技术，在沙特开发闭环技术循环利用采出水用于油田活动 [4] 财务情况 - 2024财年公司调整后EBITDA约3.1亿美元，总收入13亿美元，自由现金流1.24亿美元 [5] - 预计2025和2026财年调整后EBITDA分别为3.18亿美元和3.38亿美元 [5] - 截至2024年12月31日，公司现金1.08亿美元，净债务2.79亿美元，基于2025财年估计，公司交易倍数为2.7倍和2.2倍，自由现金流收益率为18.7% [5]