文章核心观点 - 做空机构Blue Orca Capital发布报告称禾赛科技是“中国骗局”，认为该公司不可信且其股票不可投资 [1][2] 分组1：公司与军方关系相关 - 做空机构称禾赛科技在激光雷达技术用于军事目的一事上向投资者和美国当局撒谎，并提供疑似装有禾赛激光雷达系统的中国军车图像 [3] - 2024年1月美国国防部将禾赛科技列入“中国军方公司”名单，公司起诉国防部试图从名单中移除，做空机构认为公司会败诉并失去美国自动驾驶汽车市场的利润丰厚交易 [4] - 做空机构认为禾赛科技将失去占历史收入40%和估计毛利57%的客户群体 [5] 分组2：公司财务及经营情况相关 - 做空机构认为禾赛科技去年底盈利是因未向投资者披露的来自最大客户的2000万美元分手费，且公司似乎正在裁员多达30% [6] - 做空机构指出禾赛科技采购量与报告销售额不一致、利润率扩张“无法解释”以及撤回在中国的IPO [8] 分组3：公司交易及股价相关 - 上周禾赛科技与梅赛德斯 - 奔驰达成多年供应激光雷达传感器协议后股价上涨超50%，做空机构质疑该协议的“排他性”，且梅赛德斯未公开确认该交易，公司创始人在股价飙升后出售6860万美元股票 [7] - 禾赛科技股价在过去一年上涨近300%，周二发布报告时股价下跌8.5%，报20.39美元 [9]