文章核心观点 - 房地产投资信托基金（REIT）和股权信托行业面临宏观经济不确定性、政策变化、通胀压力和高利率等挑战，租户偏好转变也使非优质房产竞争加剧，但部分资产类别需求强劲，如数据中心、医疗保健、工业和物流等领域，Welltower Inc.、SBA Communications Corporation和SL Green Realty Corp.等公司有望实现增长 [1][2] 关于行业 - Zacks REIT和股权信托 - 其他板块包含多种资产类别的REIT股票，股权REIT通过出租房产获取租金收入，经济增长对房地产行业至关重要，其表现取决于底层资产动态和房产地理位置 [3] 行业未来影响因素 经济不确定性和政策影响 - 宏观经济不确定性和政策变化（如关税）给房地产行业带来风险，可能推动通胀上升、利率维持高位，增加REIT融资成本，影响盈利能力和增长机会 [4] 租户偏好变化 - 租户偏好转变加剧市场差异，优质房产更受青睐，如办公租户倾向现代、配套丰富的空间，工业租户也追求高质量空间，非优质房产面临更高空置率和租金下降问题 [5] 不同资产类别需求 - 部分房地产行业受益于人口结构变化和电子商务发展，电信和数据中心REIT因数字服务等需求增长，办公市场因经济扩张和员工返岗趋势向好，医疗保健REIT因人口老龄化需求增加 [6] Zacks行业排名 - 该行业在约250个Zacks行业中排名第134，处于后46%，近期分析师对其成分公司的运营资金（FFO）每股展望下调，显示对其增长潜力信心下降，过去一年2025和2026年FFO每股估计分别下调5.2%和5.3% [8][9] 行业市场表现和估值 市场表现 - 过去一年，REIT和股权信托 - 其他行业表现逊于标准普尔500指数和Zacks金融板块，行业上涨4.8%，而标准普尔500指数上涨10%，金融板块上涨15.9% [11] 估值情况 - 基于远期12个月价格与FFO比率，行业当前估值为15.08，低于标准普尔500指数的20.68和金融板块的16.35，过去五年该比率最高为22.22X，最低为12.76X，中位数为16.55X [13][15] 推荐股票 Welltower Inc. - 与高级住房运营商等合作，投资创新医疗模式房地产，业务覆盖美、加、英市场，专注高级住房、急性后期社区和门诊医疗设施，受益于人口老龄化和医疗支出增加，战略重组增强现金流，资产负债表稳健，Zacks排名2（买入），2025年营收预计增长18.9%，2025和2026年FFO每股共识预测分别上调1.5%和2.3%，过去三个月股价上涨22.2% [16][18] SBA Communications Corporation - 是领先的无线通信基础设施所有者和运营商，在美洲和非洲拥有超39000个通信站点，受益于无线运营商网络扩张资本支出增加，长期租约保障稳定收入，国内外业务扩张积极，Zacks排名2，2025年营收预计增长1.1%，2026年FFO每股共识预测略有上调，长期增长率10.0%高于行业平均，过去三个月股价上涨11.4% [19][21] SL Green Realty Corp. - 主导纽约办公房地产市场，是曼哈顿最大办公房东，2024年签署188份办公租约，面积360万平方英尺，租金较之前上涨8.5%，受益于租户对优质办公空间需求，就业环境改善和返岗政策利好，长期租约和多元化租户保障稳定收入，注重机会性投资提升资产质量，Zacks排名2，2025年营收预计增长4.1%，2025年FFO每股预计增长近9%，2026年FFO每股共识预测过去两个月上调0.9%，过去三个月股价下跌12.8%是较好切入点 [22][25]