文章核心观点 - 高盛维持水滴公司“买入”评级，目标价1.80美元/ADS，公司2024年业绩超预期，有分红和回购计划，应用AI技术，预计2025年收入增长但利润或承压 [1][2][7] 财务表现 - 2024年全年归属股东净利润3.68亿元（约5100万美元），同比增长119.8% [2] - 2024年Q4保险业务首年保费约19亿元（约2.63亿美元），同比增长24.5% [2] - 2024年Q4非保险业务亏损持续收窄 [2] - 2024财年每股ADS现金股息0.04美元，与2023年持平，未来计划半年分红一次 [3] - 截至2025年2月底，公司自2021年9月起已回购约5210万份ADS，总计约1亿美元 [4] 技术创新 - 公司是行业首批采用AI大语言模型的企业，每年研发投入约3亿元（约4200万美元），积累超100项技术专利，构建覆盖全保险场景的大模型应用体系 [5] - 引入DeepSeek模型，提升细分市场AI服务能力 [5] - 大模型应用集中在推出AI保险助手赋能服务人员、升级AI保险专家提供咨询规划服务，如推出AI服务助手“保小慧”，实时响应，服务效率提升约50% [6] 未来展望 - 2025财年公司预计收入增长约20%，增加业务拓展投资，或使销售和营销费用增加，对利润率有下行压力，但非保险业务亏损减少可部分抵消 [7]