文章核心观点 - 数据中心设备公司Vertiv股票再次具备投资价值，当前股价下跌是买入时机 [1][2] 公司业务 - Vertiv是英伟达合作伙伴，在为人工智能提供动力的数据中心中发挥关键作用，设计、制造、安装和服务关键数字基础设施，客户包括超大规模数据中心、托管服务提供商、大型企业、通信公司及各类商业和工业客户 [3] - 公司设备可满足客户关键电力、热管理和监控需求，并提供设备服务，与英伟达合作共同开发架构，使电源和冷却系统与英伟达解决方案兼容 [4] 业绩表现与展望 - 与英伟达的合作及数据中心的潜在需求使公司收入激增，管理层预计2025年业务增长势头将持续 [5][6] - 预计2025年有机销售额增长16%至92亿美元，调整后营业利润率从2024年的19.4%扩大到21%，调整后营业利润增长25%至19.4亿美元，调整后自由现金流增长15%至13亿美元 [7] 股价下跌原因 - 科技股市场普遍抛售，一方面源于估值担忧，另一方面源于对关税导致经济放缓的恐惧，行业有明显放缓迹象 [8][9] - Vertiv过去12个月订单在第四季度同比持平，主要受欧洲影响，当地数据中心自1月1日起需报告电力使用效率，可能导致短期放缓 [10] 股价下跌影响分析 - 关税问题可能缓解，公司适应新贸易条件的影响是短期的，欧洲数据中心供应预计2025年增长20%且空置率下降，管理层认为欧洲需求将加速 [11] 投资价值 - 股价下跌使Vertiv 2025年预期自由现金流倍数为25.6倍，若接受华尔街对2026年自由现金流17.7亿美元的共识，2026年将降至18.8倍，对于销售和盈利增长的公司而言估值过低，是逢低买入的有吸引力股票 [12]