文章核心观点 公司通过扩张产能和战略收购有望提升盈利能力，但受钢铁行业挑战、钢价下跌和估值过高影响表现不佳 投资者可持有该股票 [19] 分组1：股价表现 - 2025年3月17日公司股价跌破50日简单移动平均线 且自2024年11月7日以来一直低于200日简单移动平均线 呈现看跌趋势 [1] - 过去一年公司股价下跌32.9% 跑输行业19.4%的跌幅和标普500指数9.1%的涨幅 [4] - 公司股价较2024年4月9日达到的52周高点203美元低约36% [6] 分组2：战略举措 - 公司致力于提高产能 计划到2027年投资65亿美元用于八个重大增长项目 [8] - 公司通过战略收购实现增长 近期收购西南数据产品公司和瑞泰克公司拓展业务 [9] 分组3：财务状况 - 2024年底公司流动性强 现金及现金等价物和短期投资约41亿美元 经营活动产生现金约40亿美元 [10] - 2024年公司通过股息和股票回购返还约27亿美元 自2020年以来已返还约120亿美元 占净利润的57% [10] - 公司目前股息收益率为1.7% 派息率为25% 五年年化股息增长率为8.2% 股息安全可靠 [11] 分组4：行业挑战 - 2024年钢价大幅下跌 基准热轧卷价格较年初下跌超40% 影响公司盈利和股价 [12][13] - 2024年全球汽车生产放缓 美国建筑行业因高利率放缓 制造业活动疲软 短期内钢材需求难大幅反弹 [14] - 近期钢价虽有上涨 但由于制造业背景疲软和需求环境仍具挑战 短期内难显著复苏 [15] 分组5：估值与盈利预测 - 尽管股价下跌 公司目前远期12个月市盈率为14.79倍 较同行平均水平溢价约35% 高于五年中值 [17] - 过去30天 公司2025年盈利共识预期上调 但2025年第一季度盈利共识预期下调 [18]