文章核心观点 公司虽有全球业务拓展和强大合作伙伴网络的优势，但因股价高估、服务收入下降等问题，投资者应谨慎对待，目前评级为持有，建议等待更有利的切入点 [19] 股价表现 - 自公布2024年第四季度每股亏损29美分后，公司股价下跌8.8% [1] - 过去三个月，公司股价上涨11.4%，跑赢Zacks汽车、轮胎和卡车板块30.3%的跌幅和Zacks汽车原始设备行业3%的跌幅，同期标准普尔500指数下跌4.8% [2] - 过去三个月，公司股价表现落后于行业同行，如中国玉柴国际和德纳分别上涨157.8%和22.9% [2] 营收情况 - 2024年第四季度总营收1930万美元，产品收入因自动驾驶出租车、清扫车和厢式货车销量增加而增长，但公交车销量下降部分抵消了增长；服务收入因ADAS研发服务及运营和技术支持服务收入下降而减少 [1] 业务拓展 - 受益于丰富的合作伙伴网络和全球业务拓展，在阿联酋阿布扎比与优步合作扩大自动驾驶出租车商业服务，预计到2025年年中优步平台上的自动驾驶出租车数量达50辆 [6] - 在中国市场，获北京经济技术开发区与北京南站间的自动驾驶出租车商业运营许可，其最新一代自动驾驶出租车GXR获北京全无人驾驶付费打车服务批准 [7] - 广州天河BRT自动驾驶公交车穿梭线商业运营启动，是中国一线城市首个夜间运营的BRT系统自动驾驶穿梭车 [8] - 被选为瑞士苏黎世州和瑞士国家铁路资助、瑞士交通实验室管理的首个自动驾驶出租车项目的技术提供商，还在苏黎世机场部署自动驾驶公交车穿梭服务 [9][10] - 与雷诺在西班牙开展首个自动驾驶公交车试验，与贝蒂、雷诺和马西夫在法国进行首个欧洲4级完全无人驾驶公交车商业部署 [10] 面临挑战 - 面临开发和部署自动驾驶汽车的高成本挑战，研发费用和监管合规成本增加，对盈利能力造成压力 [11] - 处于竞争激烈的市场，与Waymo、特斯拉等全球知名企业以及百度阿波罗和小马智行等中国竞争对手竞争，难以占据市场主导地位 [12] - 受当前经济不确定性影响，经济增长放缓、政治紧张局势和消费者需求疲软预计会影响自动驾驶出租车和自主配送服务的采用 [13] 估值情况 - 公司股价目前被高估，价值评分为F，远期12个月市销率为17.38倍，高于其中位数2.97倍和更广泛板块的1.08倍 [14] 业绩预测 - Zacks对公司2025年营收的共识估计为1.703亿美元，同比增长244.2%，预计2025年每股亏损43美分，过去30天未变 [16] - Zacks对公司2026年营收的共识估计为5.3531亿美元，同比增长214.34%，预计2026年每股亏损23美分，过去30天未变 [17]