文章核心观点 - 高增长保险分销公司TWFG公布2024年第四季度和全年业绩 各指标表现良好 未来有增长预期 [1][5][20] 第四季度2024亮点 - 总收入同比增长30.8%至5170万美元 净收入为820万美元 佣金收入增长20.7%至4370万美元 或有收入增长371.4%至500万美元 [5] - 总承保保费同比增长20.0%至3.614亿美元 有机收入增长率为20.5% 调整后净收入增长57.0%至1050万美元 调整后净收入利润率为20.3% [5] - 调整后EBITDA同比增长91.7%至1380万美元 调整后EBITDA利润率为26.8% 经营活动现金流为1160万美元 调整后自由现金流为570万美元 [5] 全年2024亮点 - 总收入同比增长18.4%至2.038亿美元 净收入为2860万美元 佣金收入增长15.4%至1.832亿美元 或有收入增长113.5%至870万美元 [5] - 总承保保费同比增长18.3%至15亿美元 有机收入增长率为14.5% 调整后净收入增长9.8%至3300万美元 调整后净收入利润率为16.2% [5] - 调整后EBITDA同比增长44.7%至4530万美元 调整后EBITDA利润率为22.3% 经营活动现金流为4050万美元 调整后自由现金流为2820万美元 [5] 第四季度2024结果 - 总承保保费为3.614亿美元 同比增长20.0% 收入为5170万美元 同比增长30.8% 有机收入为4360万美元 有机收入增长率为20.5% [8] - 总佣金费用为2890万美元 同比增长11.2% 薪资和员工福利为770万美元 同比增长97.8% 其他行政费用为500万美元 同比增长69.9% [9] - 净收入为820万美元 净收入利润率为15.8% 调整后净收入为1050万美元 调整后净收入利润率为20.3% [10] - 调整后EBITDA为1380万美元 同比增长91.7% 调整后EBITDA利润率为26.8% 经营活动现金流为1160万美元 调整后自由现金流为570万美元 [11][12] 流动性和资本资源 - 截至2024年12月31日 公司现金及现金等价物为1.958亿美元 循环信贷额度未使用额度为5000万美元 定期应付票据余额为590万美元 [13][14] 2025展望 - 2025年全年有机收入增长率预计在11% - 16% 调整后EBITDA利润率预计在19% - 21% 总收入预计在2.35亿美元 - 2.5亿美元 [20] 2025收购 - 2025年初收购俄亥俄州和德克萨斯州两个新公司地点 符合收入和EBITDA预期 并购模型显示年初收购300万美元收入和70万美元EBITDA 年中会议再收购2000万美元收入和500万美元EBITDA [16] 非GAAP财务指标和关键绩效指标 非GAAP财务指标 - 有机收入为相关期间总收入排除或有收入、费用收入等 有机收入增长为有机收入的期间变化 调整后净收入为净收入调整后数值 调整后净收入利润率为调整后净收入除以总收入 [24][25][26] - 调整后摊薄每股收益为调整后净收入除以摊薄后股份数 调整后EBITDA为EBITDA调整后数值 调整后EBITDA利润率为调整后EBITDA除以总收入 调整后自由现金流为经营活动现金流减去相关支出 [29][30][32] 关键绩效指标 - 总承保保费代表报告期内与保险公司签订的当前保费总额 是公司多数收入的驱动因素 [34] 财务报表数据 合并损益表 - 展示2024年和2023年第四季度及全年的收入、费用、利润等数据 [36] 合并资产负债表 - 展示2024年和2023年12月31日的资产、负债和权益情况 [37][38] 非GAAP财务指标 reconciliation - 展示有机收入、调整后净收入、调整后EBITDA、调整后自由现金流、调整后摊薄每股收益与GAAP指标的reconciliation [39][43][46] 关键绩效指标数据 - 展示总承保保费按产品、业务组合和业务线的分类数据 [52][53]