文章核心观点 3月20日爱美客发布2024年年度报告，营收和归母净利润双增长，公司抛出高分红方案，核心产品稳步增长，费用管控能力优化，研发投入持续加码，国际化战略积极推进，有望构建新发展模式与国际巨头竞争 [1][2][3][4][5] 财务表现 - 2024年营收30.26亿元、归母净利润19.58亿元，分别同比增长5.45%、5.33% [1] - 抛出每10股派38元的历史最高分红方案，派现接近2024年归母净利润的60% [1] - 2024年经营活动现金流净额达19.27亿元，净现比接近1:1，现金流常年覆盖分红 [1] - 2024年管理费用同比下降14.86%，销售费用率仅为9.15%，显著低于行业平均水平 [2] - 报告期末现金、债券与交易性金融资产合计约60亿，资产负债率降至4.68% [4] - 自2020年上市累计实施五轮现金分红，金额共计23.8亿元，本次11.45亿元分红方案实施后累计分红将超IPO募投资金 [5] 产品销售 - “嗨体”累计销售超2000万只，助推溶液类产品2024年营收17.44亿元，同比增长4.4% [2] - 2024年凝胶类产品营收12.16亿元，同比增长5.01% [2] 研发情况 - 2024年研发费用达3.04亿元，同比增长21.41%，占营业收入的10.04% [3] - 司美格鲁肽注射液等3个项目获临床试验批件，注射用A型肉毒毒素等3个项目上市许可申请获受理 [3] - 自主研发的“用于纠正颏部后缩的医用含聚乙烯醇凝胶微球的交联透明质酸钠凝胶”获Ⅲ类医疗器械注册证，2025年二季度上市 [3] - 共有11款III类医疗器械产品获批上市，累计拥有有效授权专利163件，其中发明专利49项 [4] 战略布局 - 增资2000万元控股艾美创医疗科技，拓展医美设备业务，构建“注射+仪器”协同模式 [4] - 子公司4000万元受让北京质肽生物医药科技有限公司注册资本股权，绑定GLP - 1赛道研发资源 [4] - 拟1.9亿美元收购韩国REGEN Biotech Inc.公司85%股权，剩余股权18个月后灵活收购 [4] - 投资8.1亿元的“美丽健康产业化创新建设项目”2027年落地，有望构建“技术沉淀 - 并购整合 - 全球输出”发展模式 [5]