文章核心观点 2025年市场波动大，标普500指数上周一度进入回调区域后反弹，Nu Holdings过去一年表现逊于市场但开始反弹，虽股价停滞但有短期因素影响，当前价格有吸引力，长期持有有望获回报 [1][7][8][9] 公司表现与机会 - 公司在巴西、墨西哥和哥伦比亚提供数字银行和金融服务，在有较高银行业准入门槛地区开拓业务，用户因易用性被吸引，季度增长稳定，运营地区数字金融普及低，发展空间大 [2] - 2024年第四季度，公司收入按固定汇率计算同比增长50%，净利润从3.609亿美元增至5.526亿美元，单客户服务成本从上年的0.90美元降至0.80美元且季度环比稳定 [3] - 公司最初服务巴西无法使用高监管、高成本银行系统的大众，现受追求更好银行体验人群欢迎，巴西成年客户占比达58%，月新增会员100万，61%月活用户将其作为主要银行账户，是巴西第三大银行，富裕客户服务同比增长132%但数量仅68.8万 [4] - 公司在墨西哥和哥伦比亚业务规模较小且未全面运营，推出高息储蓄账户吸引新客户，增长快于巴西，2024年底墨西哥客户达1000万，同比增长91%，占成年人口12%，未来可进入周边金融科技解决方案不佳的国家 [5] - 公司虽不符合经典巴菲特选股模式，但巴菲特喜爱银行股，且公司净资产收益率高，2024年为28%，处于全球金融机构前列 [6] 股价情况 - 公司股价停滞无明确原因，是多种因素组合吓到市场，如伯克希尔·哈撒韦减持和巴西经济高波动，这些因素似乎是短期的 [7] - 公司股价较近期高点仍下跌26%，当前远期市盈率仅15倍，对高增长股票而言很划算 [8]