文章核心观点 半导体公司Semtech此前股价大幅下跌，近期公布的财务结果带来积极惊喜，公司在盈利和财务方面取得进展，CopperEdge产品虽受与NVIDIA合作减少影响，但仍有发展机会，整体有反弹潜力，但可能需较长时间 [1][2][11] 股价表现 - 2月初公司股价一日内抛售跌幅超31%，3月13日公布财务结果后股价跳涨21%，截至3月18日收盘仍较52周高点低50% [2] - 目前股价41.61美元，较前一日上涨2.96美元，涨幅7.66%，12个月股价预测为61.55美元，有47.91%的上涨空间 [1][11] 财务情况 - 调整后每股收益（EPS）为0.40美元，比分析师预测的0.32美元高25%，销售额2.51亿美元，比预期高近200万美元，2026财年第一季度销售指引略低于预期 [3] - 调整后EPS指引中点比预期高近9% [4] - 2025财年整体表现良好，全年销售增长5%，第四季度增长近30%，调整后毛利率和运营利润率分别提升430和超1000个基点 [5] - 关键的LoRa解决方案销售额增长205%，基础设施部门数据中心销售额增长183%，自去年年底以来整体债务降低68% [6] CopperEdge产品情况 - 原计划与NVIDIA合作使该产品在2026财年获得可观收入，合作大幅减少导致股价抛售 [7] - 虽与NVIDIA合作受挫，但公司正与超20家潜在客户洽谈，包括超大规模企业、交换机制造商和数据中心电缆供应商 [8] - 产品可增强有源铜缆（ACC）信号完整性，相比传统铜缆有诸多优势，公司还将扩展其应用于服务器内部组件连接 [9] - 预计未来三到四个季度来自NVIDIA的需求将低于先前估计，但NVIDIA仍有望在未来服务器机架设计中使用该产品，期间公司也可能获得其他客户 [10] 投资分析 - 公司有机会反弹接近过去高点，但可能需较长时间，NVIDIA的合作意向显示其技术实力，数据中心需求增长为该技术带来机会 [11][12] - 降低债务使公司有更多财务灵活性进行差异化投资，五位分析师给出的平均目标价为58美元，较3月18日收盘价有超50%的上涨空间 [13] - 公司目前获分析师“适度买入”评级，但顶级分析师推荐的五只股票中不包括该公司 [11][14]