文章核心观点 - 股票投资需谨慎对冲以应对不确定性和限制损失，市场不稳定时可考虑价值策略或成长投资，巴菲特从纯价值投资者向GARP投资者的转变及几只股票的表现证明了GARP混合投资策略的成功 [1][2][3] GARP理论 - GARP理论将成长和价值投资原则相结合，形成混合策略，投资者关注股票是否被低估及有无可持续增长潜力 [4] PEG比率与GARP - GARP投资优先考虑PEG比率，该比率将股票市盈率与未来盈利增长率相关联，较低的PEG比率（最好小于1）对GARP投资者更有利，但该比率常被忽视且存在不考虑增长率变化的缺点，结合其他参数投资更有回报 [5][6][7] - 筛选标准包括PEG比率低于行业中值、市盈率（使用F1）低于行业中值、Zacks排名为1（强力买入）或2（买入）、市值大于10亿美元、20日平均成交量大于50000、F1盈利预测修正百分比（4周）大于5%、价值评分小于等于B [8][9] 推荐股票 - Jazz是爱尔兰的专业生物制药公司，专注神经科学和肿瘤学，大部分收入来自睡眠障碍药物，肿瘤产品组合占产品收入近30%，Zacks排名2，价值评分A，PEG和P/E有折扣，长期预期盈利增长率7.3% [10][11] - Fresenius Medical是德国最大的慢性肾衰竭透析产品和服务综合供应商之一，生产多种治疗终末期肾病的耐用医疗设备，Zacks排名1，价值评分A，PEG和P/E有折扣，长期预期增长率11.9% [12][13] - Dana及其子公司为北美、欧洲、南美和亚太地区的车辆和机械提供动力传输和能源管理解决方案，产品包括驱动系统等，PEG和P/E有折扣，价值评分A，Zacks排名1，未来五年盈利增长率19.3% [14][15] - Itron是华盛顿的技术和服务公司，是全球公用事业和市政部门标准、先进和智能电表及电表通信系统的领先供应商，收入来自三个运营部门，Zacks排名2，价值评分B，PEG和P/E有折扣，长期预期盈利增长率29% [16][17]