文章核心观点 - 威廉姆斯 - 索诺玛公司2024财年第四季度业绩稳健，盈利和净收入超预期且同比增长，公司成本管理良好、战略投资布局利于未来发展，还宣布提高股息；同时还介绍了行业内其他公司的业绩情况 [1][2] 威廉姆斯 - 索诺玛公司（WSM）第四季度业绩 盈利与收入 - 每股收益3.28美元，超Zacks共识预期的2.91美元，同比增长20.6%，得益于成本管控和运营效率提升，额外一周使运营利润率增加约60个基点 [4] - 净收入24.6亿美元，超共识预期的23.4亿美元，同比增长8%，14周报告期使收入增长约510个基点 [5] 同店销售 - 整体同店销售增长3.1%，上年同期为 - 6.8%，模型预测本季度下降1.2% [5] - 威廉姆斯 - 索诺玛品牌同店销售增长5.7%，上年同期为1.6% [6] - 西榆树品牌同店销售增长4.2%，上年同期下降15.3% [6] - pottery Barn Kids和Teens品牌同店销售增长3.5%，上年同期下降2.5% [6] - pottery Barn品牌同店销售微降0.5%，上年同期下降9.6% [6] 运营亮点 - 毛利率47.3%，高于预期的47.2%，同比扩大130个基点，得益于商品利润率提高、占用杠杆和供应链效率提升 [7] - 销售、一般和行政费用占净收入的25.8%，低于预期的27.4%，同比改善10个基点，部分被基于绩效的激励薪酬和广告成本增加抵消 [8] - 运营利润率同比扩大140个基点至21.5%，模型预测为19.8% [8] 威廉姆斯 - 索诺玛公司2024财年总结 - 可比品牌收入下降1.6%，好于2023财年的9.9%下降幅度 [9] - 实现创纪录的年度运营利润率17.9%（排除第一季度一次性运费调整） [9] - 全年每股收益增长14.4%至8.50美元，净收入微降0.5%至77.1亿美元 [9] - 投资资本回报率达54.0%，显示出强大的盈利能力和资本使用效率 [10] 威廉姆斯 - 索诺玛公司财务状况 - 2024财年末，现金及现金等价物为12.1亿美元，低于2023财年末的12.6亿美元 [11] - 2024财年经营活动净现金为13.6亿美元，低于上年的16.8亿美元，通过8.07亿美元股票回购和2.8亿美元股息向股东返还近11亿美元 [11] 威廉姆斯 - 索诺玛公司2025财年指引 - 预计年度净收入在 - 1.5%至 + 1.5%之间，可比品牌收入增长预计为持平至 + 3.0% [12] - 运营利润率指引在17.4%至17.8%之间 [12] - 长期来看，预计实现中到高个位数的收入增长和中到高十几的运营利润率 [12] 行业内其他公司业绩 家得宝（HD） - 2024财年第四季度盈利和销售超Zacks共识预期且同比改善，调整后每股收益3.13美元，同比增长9.4%，超共识预期的3.04美元 [14] - 预计2025财年销售额同比增长2.8%，可比销售额52周内增长1% [14] 威富尔（W） - 2024年第四季度净收入31亿美元，超共识预期1.7%，同比微增0.2%，销售趋于稳定 [15] - 每股亏损25美分，未达盈利2美分的共识预期，净亏损1.28亿美元，较上年同期的1.74亿美元有所改善 [15][16] 伊森艾伦室内装饰公司（ETD） - 2025财年第二季度合并净销售额1.573亿美元，较上年的1.673亿美元下降6%，每股收益59美分，上年为68美分，盈利能力下降归因于销售疲软、运营费用增加和重组费用 [17] - 毛利率稳定在60.3%，略高于上年的60.2%，运营利润率从上年的13.0%降至11.5%，主要因广告费用从净销售额的2.0%增至2.5% [18]