文章核心观点 公司Q2业绩和指引显示出类似英伟达的发展态势 今年股价有望重测历史高位 虽近期有诉讼可能带来短期阻碍 但分析师对其业绩和指引反应积极 看好其未来表现[1][2][3] 公司业绩表现 - 第四季度数据中心半导体业务增长300% 推动系统整体表现超预期[1] - FQ2净收入80.5亿美元 同比增长38.3% 超市场共识170个基点 DRAM增长47% NAND增长18.4% [4] - 计算机与网络业务增长109% 存储业务增长54% 抵消了移动和嵌入式市场的疲软[4] - 运营现金流环比增长21% 同比增长超300% 因库存正常化 可加大对下一代技术投资[5] 公司业务亮点 - 即将推出1 - gamma DRAM节点 是公司在第六代DRAM制造工艺中首次使用EUV光刻技术 可生产更高密度、功耗更低、性能更好的HBM芯片[6] 公司财务状况 - 资产负债表健康 随着时间推移权益增加 现金余额相对稳定 资产增加 负债增加部分抵消资产增长 权益增长7.7% 杠杆率持续较低[7] 市场预期与股价表现 - Q3营收指引比共识估计高约500个基点 分析师上调预测和目标价 为市场行动带来强劲顺风[2] - 分析师对公司业绩和指引反应积极 价格目标上调 共识目标价隔夜上涨5% 暗示有35%的上涨空间[3] - 财报发布后股价表现平淡 开盘前下跌约3.5% 但仍高于关键支撑位 关键支撑位接近100美元 关键阻力位接近110美元[8] 潜在风险 - 近期的诉讼可能在短期内带来阻碍 但此类诉讼约一半会被驳回 其余大多会和解 该诉讼聚焦NAND需求复苏预测 不太可能产生重大影响[2]