公司发展历程 - 2024年初公司股价飙升 8月因兴登堡研究公司报告指控会计违规股价急转直下 [1] - 2025年2月25日公司宣布解决SEC文件提交延迟问题 恢复完全合规 一定程度上恢复投资者信心 [2] - 2025年3月公司似乎重新站稳脚跟 截至发稿时股价为40.10美元 年初至今上涨31% 但过去一周仍下跌约5% 3月19日股价单日上涨5.8% [3] 业务升级亮点 - 公司最新平台升级围绕集成英伟达Blackwell Ultra系列和支持RTX PRO 6000服务器版GPU 有望显著提高能源效率和计算性能 [4] - 随着AI行业转向推理阶段 公司升级恰逢其时 推理阶段需要更大处理能力 [5] - 公司宣布基于专有Petascale架构 由英伟达Grace CPU超级芯片驱动的新高性能存储服务器 可处理包括AI和机器学习训练等软件定义工作负载 [5] 华尔街评级调整 - 摩根大通分析师将SMCI股票评级从减持上调至中性 目标价从35美元提高到45美元 [6] - 分析师指出公司已度过SEC文件相关不确定性 即将受益于基于Blackwell服务器出货量增长 该服务器需求和平均售价均高于上一代 [7] - 分析师虽认可公司营收前景 但强调未来面临利润率压力风险 主要源于竞争激烈的定价策略和改善内部控制成本 [8] - 摩根大通将SMCI估值倍数从9倍提高到10倍收益 但仍对同行戴尔有折价 因其监管记录问题 [8] - 公司未来12个月有望实现强劲营收增长 但预计2026财年利润率适度下降 将限制每股收益相对于营收增长 [9]