文章核心观点 - 股市回调使许多高估值优质企业股价更具吸引力 标准普尔500指数较上月历史高点下跌8% 今年以来下跌4% 纳斯达克综合指数较近期高点下跌近12% 百吉美公司股价较2024年末高点下跌16% 投资者可借此机会投资该公司 [1][3] 分组1：公司概况 - 百吉美是北美领先的水管理解决方案提供商 提供从流量测量到软件分析等一系列服务 [5] - 公司今年3月将迎来120周年 其BlueEdge解决方案旨在推动老旧水务设施现代化 [6] - 自2000年以来 公司股价增长78倍 目前正经历2011年以来最显著回调之一 [4] 分组2：业务优势 智能水解决方案领域领先 - 公司先进计量基础设施虽前期成本高 但长期可通过泄漏检测等功能节省成本 推动营收增长 [7] - 自2010年以来进行14次小规模收购 未来将继续通过收购提升营收和技术实力 [8] 拓展污水监测领导地位 - 公司以1.85亿美元收购SmartCover 进入污水和下水道监测领域 成为美国下水道监测最大供应商 市场份额约50% [9][10] - SmartCover的监测功能与公司解决方案契合 为公司带来追加销售机会 且该领域增长空间大 [11][12] 盈利能力提升 - 公司向新技术和软件即服务（SaaS）转型 带来更高利润率 SaaS收入过去六年年均增长28% 占总销售额7% [13][14] - 公司运营利润率和投资资本回报率（ROIC）稳步上升 目前ROIC达22% 显示管理层出色的盈利创造能力 [14][16] 股息持续增长潜力大 - 受益于盈利能力提升 公司今年股息提高26% 实现连续32年股息增长 股息仅占自由现金流25% 有较大增长空间 [17] - 长期持有公司股票可获得较高股息收益率 如2000年买入至今收益率可达36% 且未来股息有望继续增长 [18][19] 分组3：投资建议 - 尽管百吉美市价比市场贵 但作为水及污水领域领导者 盈利能力提升 股息增长 历史表现优异 是市场抛售中值得考虑的优质股票 [20]