文章核心观点 - 公司因超高股息率常被视为股息股，但公司目标是实现总回报而非提供可靠股息收入，不同投资目标的投资者对其适用性不同 [1][3][7] 公司业务 - 公司是抵押房地产投资信托基金（REIT），与拥有和出租房产的物业持有型REIT不同，其业务更复杂 [1] - 公司主要购买被打包成类似债券证券的抵押贷款，这些证券受利率、住房市场动态和抵押贷款还款率等因素影响，且通常会使用杠杆来提高回报 [2] 公司目标与表现 - 公司目标是“通过显著的收益率成分实现有利的长期股东回报”，即追求总回报 [3] - 自成立至2024年底，公司平均年总回报率约为10%，表现良好 [4] 股息情况 - 公司目前股息收益率高达14%，吸引股息投资者，预计明年股息情况变化不大 [1] - 2024年公司每股股息为1.44美元，每股净利差和美元滚动收入为1.88美元，派息率约为77%，短期内股息安全 [5] - 长期来看，若将股息用于生活开支，情况不佳；若进行股息再投资，考虑总回报则效果较好 [6] 投资建议 - 短期追求大量股息收入的投资者，未来一年左右公司是不错选择 [7] - 关注总回报的投资者，从历史表现看公司长期投资价值较高 [7] - 长期寻求可靠股息收入的投资者，公司不太适合长期纳入投资组合 [7]